江特电机(002176)盈利预测

◆研报摘要◆

●2022-10-28 江特电机：牵手富临精工和宜春市政府，Q4业绩有望放量 (华西证券 晏溶,周志璐)

●考虑到公司今年自有矿保障率不足，且有望在2023年开始提升保障率，我们下调2022年业绩，上调2023和2024年业绩预测，2022-2024年公司营业收入分别从74.84/106.85/122.68亿元，调整为63.85/107.89/139.62亿元，分别同比增长114.1%/69.0%/29.4%；归母净利润分别从34.16/50.23/54.70亿元，调整为31.66/58.26/74.23亿元，分别增长720.7%/84%/27.4%；EPS分别为1.86/3.41/4.35元每股，对应2022年10月27日收盘价19.36元，P E分别为10/6/4倍。维持“买入”评级。

●2022-09-16 江特电机：2022年中报点评：锂资源产能提高，下半年业绩值得期待 (东方财富证券 周旭辉)

●公司电机业务处于国内领先水平，市场预期不断增强；锂盐项目充满潜力，资源丰富，技术储备充足，且进行了多项远期布局，因此我们预计2022-2024年公司营业收入分别为74.52亿元、102.46亿元、122.76亿元，归母净利润分别为32.87亿元、46.48亿元、56.41亿元，对应EPS分别为1.93元、2.72元、3.31元，对应PE分别为11.59倍、8.2倍、6.75倍。鉴于公司未来发展前景良好，竞争力突出，我们给与“增持”评级。

●2022-08-21 江特电机：产线改造产能再提升，期待下半年放量 (中邮证券 李帅华)

●预计2022/2023/2024年公司归母净利润为36.3/41.5/55.8亿元，对应EPS为2.13/2.43/3.27元，对应PE为11.7/10.2/7.6倍，低于同业水平。首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2022-08-18 江特电机：锂盐产能再扩容，期待下半年业绩快速增长 (华西证券 晏溶)

●维持业绩预测不变，预计2022-2024年公司营业收入分别为74.84/106.85/122.68亿元，同比增长150.9%/42.8%/14.8%；归母净利润分别为34.16/50.23/54.70亿元，分别增长785.4%/47.0%/8.9%；EPS分别为2.00/2.94/3.21元每股，对应2022年8月18日收盘价24.83元，PE分别为12.4/8.4/7.7倍。维持“买入”评级。

●2022-08-07 江特电机：锂矿锂盐双增长，企业发展入新阶 (东亚前海 李子卓)

●伴随公司产能逐步释放，行业景气度持续高位。我们预期2022/2023/2024年公司归母净利润分别为37.69/47.45/55.52亿元，对应的EPS分别为2.21/2.78/3.25元。以2022年8月5日收盘价24.99元为基准，对应PE分别11.31/8.99/7.68倍。结合行业景气度，看好公司发展。首次覆盖，给予“强烈推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2026-07-29 宁德时代：1H26 review:Strong shipment growth,stable earnings (中信建投 许琳)

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●2026-07-28 宁德时代：2026年半年报点评：出货高增盈利稳健 (中信建投 许琳)

●预计公司2026-2028年开票出货量1001/1334/1530GWh，分别同比+51%/+33%/+15%，预计公司2026-2028年归母净利润1001/1334/1504亿元，对应当前股价的PE为18.5x/13.9x/12.3x，估值处于历史底部区位，给予“买入”评级。

●2026-07-28 宁德时代：2026年中报点评：业绩符合预期，全球份额持续提升强化格局 (西部证券 杨敬梅,朱北岑)

●考虑到公司扩产逐渐释放以匹配下游增量需求，我们预计26年电池出货量约1000GWh，预计公司2026-2028年实现归母净利974.39/1387.32/1657.34亿元，同比+35%/+42.4%/+19.5%，对应EPS为21.06/29.99/35.82元，维持“买入”评级。

●2026-07-27 宁德时代：2026年半年报点评：电池出货高增、回购提振信心，维持买进评级 (群益证券)

●我们预计公司2026/2027/2028年的净利润分别为999.5/1257/1501亿元，YOY分别为+38.4%/+25.8%/+19.4%，EPS分别为21.6/27.2/32.5元。当前股价对应A股2026/2027/2028年P/E分别为17.7/14.1/11.8倍，建议买进。

●2026-07-27 宁德时代：2季度出货超预期，关注盈利修复节奏及供需变化，维持买入 (交银国际 李柳晓,陈庆)

●公司启动股份回购计划，彰显管理层对长期成长及估值水平的信心。我们认为，2季度单位盈利承压主要反映成本与价格传导的阶段性错配，以及产品结构变化带来的短期影响，并不改变公司的长期竞争壁垒。公司动力电池份额回升，储能及海外业务持续贡献增量，我们看好其在技术、客户、供应链、规模及全球产能布局方面的领先优势，维持买入评级。

●2026-07-27 宁德时代：公司半年报业绩快速增长，拟回购A股股份，建议“买进” (群益证券 沈嘉婕)

●我们预计公司2026/2027/2028年的净利润分别为999.5/1257/1501亿元，YOY分别为+38.4%/+25.8%/+19.4%，EPS分别为21.6/27.2/32.5元。当前股价对应A股2026/2027/2028年P/E分别为17.7/14.1/11.8倍，建议买进。

●2026-07-27 华通线缆：浙商重大推荐｜华通线缆·机械王华君/陈姝姝 (浙商证券 王华君,陈姝姝)

●假设二期24万吨2027年投产,暂不考虑三期项目,我们预计2026-2028年公司归母净利润为7.9、20.2、30.8亿元,同比增长176.6%、155.9%、52.3%,对应pe分别为19、7、5倍。如果考虑第三期项目,未来业绩有望进一步超预期。

●2026-07-27 宁德时代：业绩符合预期，回购+分红彰显龙头定力 (银河证券 曾韬,段尚昌)

●我们预计公司2026/2027年营收6446亿元/7635亿元，归母净利润963亿元/1227亿元，EPS为21元/27元，对应PE为18倍/14倍，维持“推荐”评级。

●2026-07-27 宁德时代：2026H1业绩亮眼，回购力度大超预期 (东北证券 周敦伟)

●电动化与储能扩张下，公司是确定性较强的龙头资产。我们预计2026-2028年归母净利润分别为942.4/1115.5/1328.1亿元，对应PE为18.8/15.9/13.3倍。考虑公司动力电池全球份额稳固、储能业务持续高增、海外及新兴市场放量明确，当前估值具有性价比，维持“买入”评级。

●2026-07-27 宁德时代：2026年半年报点评：回购股份夯实信心，业绩持续增长，符合预期 (西南证券 韩晨,王兴网)

●预计2026-2028年EPS分别为19.65元、23.77元、28.59元，对应PE分别为20倍、17倍、14倍。公司海外产能稳健释放，新型产品持续落地，产能建设进度放缓，提高分红比例领先行业进入兑现期，维持“买入”评级。