钛能化学(002145)盈利预测

◆研报摘要◆

●2021-10-02 钛能化学：先发布局磷酸铁锂，成本优势构筑坚实壁垒 (东北证券 笪佳敏)

●我们预计公司2021-2023年的营业收入为60.98、67.66、102.22亿元，归母净利润为10.75、12.00、19.63亿元，PE为27.54、24.65、15.08倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2021-09-23 钛能化学：2021年三季度业绩预告点评：三季报业绩预增1.7-2.2倍，量价齐升全年业绩无忧 (东莞证券 卢立亭)

●公司主营产品钛白粉的新增产能在未来几年将持续释放，为公司业绩形成支撑；公司延伸布局磷酸铁锂，做大业务规模，加速转型升级。预计公司2021年的基本每股收益是0.68元，当前股价对应的市盈率是25倍，首次覆盖，给予谨慎推荐评级。

●2021-07-16 钛能化学：布局磷酸铁项目，实现资源循环综合利用 (海通证券 刘威,张翠翠)

●预计公司2021-2023年归母净利润13.11亿元、13.41亿元和16.79亿元，对应EPS分别为0.64元、0.65元和0.82元。参考同行业公司，我们认为合理估值为2021年PE25-30倍，价值区间为16.00-19.2元，首次覆盖给予优于大市评级。

●2021-05-31 钛能化学：钛白粉受益景气周期，布局新能源完善一体化循环产业链 (东吴证券 柳强,柴沁虎)

●暂不考虑定增股本变化，我们预计公司2021-2023年归母净利润分别为11.12亿元、12.15亿元和14.26亿元，EPS分别为0.54元、0.59元和0.69元，当前股价对应PE分别为24X、22X和19X。考虑公司目前主业钛白粉景气向上，布局磷酸一铵、磷酸铁锂循环产业链，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2021-05-13 钛能化学：钛白粉景气高企，磷酸铁锂助力发展 (中泰证券 谢楠)

●预测公司2021-2023年营收为51.62、58.75、65.29亿元，归母净利润为9.28、11.59和12.31亿元，对应EPS分别为0.45、0.56和0.60元，PE分别为28倍、22倍和21倍。首次覆盖，给予公司“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2026-08-09 中化国际：2026H1预计同比减亏，拟并入南通星辰打造高端树脂平台 (中信建投 杨晖,王鲜俐)

●公司主业在2023年开始持续亏损，后续来看，公司主业景气持续回暖，利润有望实现修复。2026H1归母净利润已同比减亏，其中Q2同环比大幅减亏。此外，由于标的资产尚未完成并购，因此我们给予的盈利暂不包含标的资产利润，基于此，我们预计公司2026-2028年实现营收511.27/554.32/610.58亿元，同比分别+8.0%/+8.42%/+10.15%；实现归母净利润-0.65/4.01/8.72亿元，同比分别+97.07%/+716.77%/+117.43%。当前股价对应PE分别为-276.32/44.08/20.61x。

●2026-08-08 雅克科技：AI需求高景气，半导体新材料平台加速成长 (国盛证券 尹乐川)

●受益于半导体行业需求的高景气，以及多产品品类的放量，预计公司2026-2028年营业总收入分别为101.43/118.43/134.27亿元；归母净利润分别为13.61/16.76/20.31亿元；对应PE分别为52.0/42.2/34.9倍。维持“买入”评级。

●2026-08-08 鼎龙股份：26H1业绩高增，半导体材料多点开花 (国盛证券 尹乐川)

●受益于半导体行业需求的高景气，以及CMP材料、光刻胶等产品的放量，预计公司2026-2028年营业总收入分别为42.17/51.74/61.26亿元；归母净利润分别为11.03/14.36/17.36亿元；对应PE分别为67.3/51.7/42.7倍。维持“买入”评级。

●2026-08-07 国瓷材料：2026年半年报点评：粉体量价齐升与新业务共振向上，公司成长步入快车道 (中泰证券 孙颖,曹惠)

●公司是先进的平台型新材料企业，主业保持稳健增长，新业务多点开花，考虑到公司MLCC陶瓷粉体及氧化锆产品由于行业景气、稀土断供等因素有望实现量价齐升，且公司硅微粉等新产品也逐步进入收获期，我们调整2026-2028年归母净利润分别为8.3、11.5、14.3亿元（2026-2028年归母净利润前值为8.2、10.3、11.95亿元），当前股价对应PE分别为83.4、60.3、48.5倍，维持“买入”评级。

●2026-08-06 沧州大化：TDI价格重回景气区间，公司盈利有望提升 (中邮证券 刘海荣,费晨洪)

●今年以来，受中东冲突等因素影响，TDI价格经历较大波动。2025年国内TDI均价约在13067元/吨，TDI-0.59*甲苯价差约为9785元/吨。今年美以伊战争期间，国内TDI价格一度在4月7日冲高至20000元/吨，TDI-甲苯价差达到15283元/吨，此后价格价差逐步回落。至6月7日TDI价格14300元/吨，TDI甲苯价差10365元/吨。6月中旬以来受需求转暖等多方面因素拉动，国内TDI价格稳步上行至8月4日的17300元/吨，TDI-甲苯价差反弹至13479元/吨，TDI价格和盈利修复至近5年来较高水平，TDI-甲苯价差较6月均值上涨2385元/吨。公司拥有16万吨/年TDI产能，是国内主要TDI生产企业之一，或将受益于本轮TDI价格的修复反弹。

●2026-08-06 聚胶股份：Buyback secures long-term growth,hygiene hot melt adhesive leader accelerates business expansion (中信建投 杨晖,申起昊)

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●2026-08-06 华峰化学：Q2业绩大超预期，BDO等项目延期，拟建氨纶产能 (开源证券 金益腾,张晓锋,李思佳)

●我们上调公司2026-2028年盈利预测，预计归母净利分别为42.03（+6.44）、51.09（+5.81）、59.42（+1.85）亿元，EPS分别为0.85（+0.13）、1.03（+0.12）、1.20（+0.04）元，当前股价对应PE分别为13.6、11.2、9.6倍，维持公司“买入”评级。

●2026-08-06 圣泉集团：PPO resin is expected to achieve simultaneous growth in volume and price,while entry into the solid-state battery anode segment opens up growth potential (中信建投 杨晖,王鲜俐)

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●2026-08-06 华峰化学：半年报点评：氨纶及己二酸景气底部回升，上半年盈利弹性显著释放 (天风证券 唐婕,杨滨钰,李蓉)

●我们上调盈利预测，考虑到公司上半年业绩同比较大程度增加，且主业氨纶、己二酸等产品景气度仍处上行区间，预计2026-2028年公司营业收入为296/330/359亿元(前值为284/323/357亿元)，对应归母净利润为41/45/50亿元(前值为33/39/47亿元)，维持评级为“增持”的投资评级。

●2026-08-06 华峰化学：主要产品景气提升，整合集团优质资源 (华安证券 王强峰,潘宁馨)

●我们看好产品价格景气周期持续，随着公司后续扩产和整合集团资源，我们预计公司2026-2028年实现归母净利润37.00、44.10、55.90亿元，同比增长99%、19%、27%，对应PE分别为15.85、13.30、10.49倍，维持“买入”评级。