天津普林(002134)盈利预测

◆研报摘要◆

●2013-08-28 天津普林：半年报点评：业绩符合预期，成本控制压力较大 (山西证券 张旭,王磊)

●公司主要从事印制电路用覆铜板产品的研发、生产和销售。近年来受行业整体需求下滑和公司下游拓展不利的影响，盈利能力明显下滑。考虑到下半年经营环境依然不明朗，公司产品毛利率短期仍将维持低位，且与中环飞朗合作投资航空航天线路板短期内对公司业绩影响较小，我们首次给予公司“中性”投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-08-05 凯盛科技：UTG持续突破应用边界，拟投建TGV中试线切入先进封装 (中邮证券 万玮,吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年营收分别为66/79/102亿元，归母净利润分别为2/3/5亿元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-08-04 萤石网络：2026年中报点评：业务结构改善拉动盈利能力持续提升 (国信证券 陈伟奇,王兆康,李晶)

●考虑到公司业务结构改善带来的盈利能力提升，我们上调公司盈利预测。预计2026-2028年公司归母净利润7.29/9.00/10.65亿元(2026-27年前值为6.93、8.10亿)，同比+29%/23%/18%。摊薄EPS为0.93/1.14/1.36元，对应PE=31/25/21x，公司作为AI终端龙头，硬件领先，云平台增长强劲，维持“优于大市”评级。

●2026-08-04 仕佳光子：Q2业绩超预期，光芯片+光器件深度赋能仕佳成长 (开源证券 蒋颖,杨昕东)

●鉴于北美大厂资本开支迅速扩张、1.6T/800G等高端光模块需求显著增加、NPO进展稳中向好，公司业绩有望持续扩容，我们上调原2026-2028年盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润为7.95亿元、16.22亿元、23.99亿元(原预计6.50/12.83/19.83亿元)，当前股价对应PE为55.0倍、27.0倍、18.2倍，维持“买入”评级。

●2026-08-04 水晶光电：盈利水平稳步增长，三条成长曲线打开长期发展空间 (国信证券 胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,连欣然)

●我们看好公司与头部大客户的广阔合作空间，看好三条成长曲线为公司发展注入强劲新动能，预计2026-2028年营业收入85.07/101.85/117.88亿元（2026-2027年前值86.14/99.90亿元），归母净利润14.43/17.65/21.13亿元（2026-2027年前值15.16/18.19亿元），当前股价对应PE分别为24.4/19.9/16.6倍，维持“优于大市”评级。

●2026-08-04 华勤技术：业绩持续兑现向上，数据业务构筑核心增长引擎 (国信证券 胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,连欣然)

●我们看好公司作为全球ODM龙头，消费电子筑牢底盘，算力硬件与创新业务开辟新增量，同时考虑公司产业链上下游投资收益，预计2026-2028年营业收入2044.40/2441.08/2872.00亿元（2026-2027年前值1979.62/2373.82亿元），归母净利润59.27/64.86/80.24亿元（2026-2027年前值51.68/64.66亿元），当前股价对应PE分别为20.8/19.0/15.4倍，维持“优于大市”评级。

●2026-08-04 航天电器：WAIC上多款超节点发布，公司产品有望深度受益 (浙商证券 彭磊)

●给予“买入”评级。公司是我国防务连接器及微特电机核心供应商，积极布局AI算力及多个战略新兴产业，有望迎来高速增长期。预计2026-2028年归母净利润分别为3.69亿元、6.41亿元、8.58亿元，对应EPS为0.81、1.41、1.89元。对应PE为78、45、34倍。综合考虑安全边际、核心竞争力及行业地位，我们给予公司2027年PE55倍，目标股价77.67元，对应当前市值有22.38%上涨空间。

●2026-08-03 复旦微电：插上AI与商业航天双翼，飞向世界级芯片厂商 (东方财富证券 张凯,庞佳军)

●公司高端FPGA产品国内领先，非挥发存储器市场份额居国内前，安全识别芯片、智能电表MCU持续市场开拓。我们预计2026-2028年公司营业收入分别为48.60/59.24/72.14亿元，同比分别+22.04%/+21.89%/+21.79%；归母净利润12.82/13.06/16.70亿元，同比分别+451.87%/+1.86%/+27.87%。2026年可比公司平均PE为47.62倍，当前公司2026年对应PE分别为32.13倍（2026/7/20收盘价计算），考虑到公司业务高成长性，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-08-03 仕佳光子：2026年半年报点评：Q2净利润环比高增，CPO布局进展积极 (国联民生证券 张宁,范宇)

●公司无源基本盘与有源新增量协同，有望持续受益于AI驱动的高速光互联需求增长。我们预计公司在2026/2027/2028年分别实现归母净利润7.5/15.9/27.6亿元，EPS为1.66/3.52/6.10元，当前股价对应PE为54/26/15倍，维持“推荐”评级。

●2026-08-03 仕佳光子：二季度盈利能力稳步提升，后续光芯片产能持续扩建 (群益证券 何利超)

●预计公司2026-2028年净利润分别为6.11/9.54/14.19亿元，YOY分别为+64%、+56%、+49%；EPS分别为1.35/2.11/3.14元，当前股价对应A股2026-2028年P/E为67/43/29倍，维持“买进”建议。

●2026-08-02 TCL科技：面板进入收获期，迎接估值体系重构 (中信建投 马王杰,吕育儒)

●采用SOTP分部估值，公司合理市值区间约1850-2200亿元，对应每股价值区间约8.9-10.6元；采用DCF绝对估值，公司的股权价值约为2963亿元，对应每股价值为14.24元。当前安全边际充足。我们预测2026-2028年公司实现归母净利润分别为75.42/119.01/140.54亿元，对应EPS为0.36/0.57/0.68元，当前股价对应PE为13.05/8.27/7.00倍，首次覆盖，给予“买入”评级。