生 意 宝(002095)盈利预测

◆研报摘要◆

●2019-04-29 生意宝：年报点评报告：转型成果体现不明显，预计后续将逐季加速 (天风证券 沈海兵)

●看好公司供应链金融业务高速增长，产业互联网布局不断落地，但考虑公司转型成果体现较慢，将公司2019-2020年净利润由0.97/1.95调整至/0.91/1.78亿元，对应EPS分别为0.36/0.71元，对应P/E79.06/40.43倍，维持“买入”评级。

●2019-04-28 生意宝：2018年年报及2019年一季报点评：业绩符合预期，供应链金融发展顺利 (光大证券 姜国平,卫书根)

●看好公司作为国内最大行业电子商务运营商和领先的综合B2B运营商的引流效果和发力供应链金融带来的业绩变现，维持公司19-20年归属于上市公司股东净利润的预测分别为0.76和1.21亿元，同时预测21年净利润为1.96亿元。维持“增持”评级。

●2019-04-02 生意宝：供应链金融龙头获地方政府认可，业绩将加速释放 (天风证券 沈海兵)

●看好公司供应链金融业务高速增长带动业绩，预计公司2018-2020年分别实现净利润0.36/0.97/1.95亿元，对应EPS分别为0.14/0.39/0.77元，CAGR约为133%。由于公司高速增长，同时空间广阔，给予PEG=1倍的估值水平，对应19年合理市值约129亿。考虑公司仍处于业绩加速释放的早期，给予20%折价，目标市值104亿元，对应股价约41元。

●2019-02-14 生意宝：供应链金融发展顺利，业绩有望兑现-生意宝央视专访简评 (光大证券 姜国平,卫书根)

●看好公司作为国内最大行业电子商务运营商和领先的综合B2B运营商的引流效果和发力供应链金融带来的业绩变现，维持公司2018-2020年收入预测分别为4.21、4.76和5.38亿元，归属于上市公司股东净利润预测分别为0.36、0.76和1.21亿元。维持“增持”评级。

●2018-04-26 生意宝：交易平台开始发力，业绩向上拐点出现 (国元证券 胡晓慧)

●B2B交易平台及供应链金融平台建设业务发展快，净利润增速由负转正，并加速提升。潜在客户数量数十万家，续签率80%以上，交易平台业务为未来看点。供应链金融业务发展良好，2018Q1新增核心额度大规模增加。

◆同行业研报摘要◆行业:互联网

●2026-08-30 青木科技：丰富AI电商服务能力 (中信建投 刘乐文,石旖瑄)

●考虑到公司上半年部分品牌孵化业务受行业因素影响，我们更新2026~2028年预测归母净利润1.82亿元、2.48亿元、3.17亿元，当前股价对应PE分别为25X、18X、14X，维持“增持”评级。

●2026-08-29 若羽臣：自有品牌战略持续推进：业绩超前期预告 (华西证券 许光辉)

●我们维持此前的盈利预测。我们预计公司26-28年实现营业收入分别为5897/7494/8851百万元，实现归母净利润分别为381/555/733百万元，EPS分别为1.23/1.78/2.36元，对应PE分别为25/17/13倍（参考2026年8月28日收盘价30.50元），维持“增持”评级。

●2026-08-29 若羽臣：业绩超前期预告，自有品牌战略持续推进 (华西证券 许光辉)

●我们维持此前的盈利预测。我们预计公司26-28年实现营业收入分别为5897/7494/8851百万元，实现归母净利润分别为381/555/733百万元，EPS分别为1.23/1.78/2.36元，对应PE分别为25/17/13倍（参考2026年8月28日收盘价30.50元），维持“增持”评级。

●2026-08-28 三七互娱：2026年半年报点评：业绩阶段性承压，海外新品表现亮眼 (东吴证券 张良卫)

●考虑国内业务收入阶段性承压，且部分新品仍处于导入期，我们将2026-2028年归母净利润预测由31.7/34.1/36.9亿元下调至28.16/32.13/34.77亿元，对应PE分别为14/13/12倍。考虑公司海外业务保持稳健增长，产品储备丰富，维持“买入”评级。

●2026-08-28 天娱数科：盈利能力改善，AI多场景商业化与全球化打开成长空间 (中邮证券 王晓萱,王思)

●公司2026H1收入稳步增长、利润明显提速，AI赋能推动主业经营效率和盈利能力持续提升。我们预测公司2026-2028年营收为23.24、25.78、28.34亿元，同比+11.9%、10.92%、9.94%；归母净利润为1.04、1.18、1.34亿元，同比+312.84%、13.31%、14.14%。

●2026-08-28 焦点科技：主业维持稳健增长，AI商业化稳步推进 (长城证券 侯宾,纪涵宇)

●我们预计2026-2028年公司实现营收22.45/26.25/30.60亿元；归母净利润5.62/6.71/7.99亿元；对应PE分别为18.6/15.6/13.1倍。公司中国制造网会员数量增长稳健，持续深化买家及卖家端AI应用协同布局，维持“买入”评级。

●2026-08-28 芒果超媒：压力，广告回暖，关注后续重点剧综表现——芒果超媒（300413）公司动态研究 (国海证券 杨仁文,方博云,吴倩)

●2026H1公司经营层面存在一定压力，互联网视频行业大盘表现相对疲软，我们下调公司业绩，预计2026-2028年营业收入140.95/147.92/155.50亿元，归母净利润为6.49/10.71/13.66亿元，对应PE为41/25/19X。公司综艺护城河稳定，长剧投入预计将进入产出期，长期看好会员和广告业务的持续修复，维持“买入”评级。

●2026-08-28 恺英网络：2026年中报点评：2026H1业绩高增，关注新游及AI布局 (国海证券 杨仁文,谭瑞峤,魏连昆)

●看好公司手握传奇IP生态和资源整合能力，核心游戏产品流水稳健，存量基本盘提供扎实现金流支撑，预计公司2026-2028年营业收入为91.56/103.78/117.00亿元，归母净利润为26.58/30.45/34.59亿元，对应PE13.34/11.65/10.25x，维持“买入”评级。

●2026-08-28 芒果超媒：广告回暖，关注后续重点剧综表现：芒果超媒（300413）公司动态研究 (国海证券 杨仁文,方博云,吴倩)

●2026H1公司经营层面存在一定压力，互联网视频行业大盘表现相对疲软，我们下调公司业绩，预计2026-2028年营业收入140.95/147.92/155.50亿元，归母净利润为6.49/10.71/13.66亿元，对应PE为41/25/19X。公司综艺护城河稳定，长剧投入预计将进入产出期，长期看好会员和广告业务的持续修复，维持“买入”评级。

●2026-08-28 若羽臣：2026H1业绩高增，自有品牌与品牌管理协同发力 (开源证券 黄泽鹏,李昕恬)

●我们维持盈利预测不变，预计公司2026-2028年归母净利润为3.85/5.75/7.68亿元，对应EPS为1.24/1.85/2.47元，当前股价对应PE为24.6/16.5/12.4倍，维持“买入”评级。