三花智控(002050)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-08 三花智控：2026年中报点评：汽零接棒增长，汇损影响业绩表现 (中原证券 刘冉)

●我们调高财务费用和营业成本，预测公司2026、2027、2028年的每股收益分别为1.08、1.25、1.48元，参照9月8日的收盘价36.22元，对应的市盈率分别是33.42、29.02、24.44倍，维持公司“增持”评级。

●2026-09-07 三花智控：2026年上半年收入小幅提升，拓展机器人、服务器液冷等新领域 (国信证券 唐旭霞,唐英韬)

●考虑汇兑波动及原材料成本等负面影响，略下调盈利预测，预期26/27/28年归母净利润为44.94/54.25/63.96亿元（原48.34/56.81/64.04亿元），每股收益为1.07/1.29/1.52元（原1.15/1.35/1.52元），对应PE分别为34/28/24倍，维持“优于大市”评级。

●2026-09-06 三花智控：关注液冷与机器人增长曲线 (华泰证券 宋亭亭,王立献)

●我们维持公司26-28年收入预测为361/443/489亿元。维持公司26-28年归母净利润预测为48/58/63亿元。可比公司26年Wind一致预期PE均值为41倍，考虑到目前机器人行业内，各公司进展均加快，我们给予公司26EPE41x（前值26E48倍，前值溢价5%），对应目标价46.74元（前值54.72元），维持“增持”评级。

●2026-08-31 三花智控：经营性业绩维持稳健，液冷等新业务兑现增量 (中信建投 程似骐,陶亦然,陈怀山)

●当前市场在给公司分部估值定价时，或暂未考虑液冷成长空间，公司作为全球微通道换热器、阀、泵等核心部件Tier2龙头不应被忽略，且当前公司处于战略布局深化及拓展进度加快阶段，26年相关业务营收或可达20-30亿元。当前公司传统制冷及汽车热管理主业有望支撑千亿人民币市值（龙头地位稳固，对应26年PE处于历史低位），液冷新业务超预期下有望估值重估，机器人机电执行器新业务0-1规模量产打开新成长空间。我们预计公司2026-2028年营收分别约340.6、379.4、429.8亿元，同比分别增长9.83%、11.4%、13.3%；归母净利润分别约44.8、52.8、62.6亿元，同比分别增长10.3%、17.8%、18.5%，对应PE分别约34.0、28.8、24.3倍，当前公司股价处于年内底部区间，维持“买入”评级。

●2026-08-27 三花智控：2026半年报点评：业绩符合市场预期，机器人执行器加速量产 (东吴证券 曾朵红,许钧赫)

●考虑到汇兑损益，我们下修公司26-28年归母净利润至45.1/57.7/73.0亿元（前值为46.6/58.4/73.0亿元），同比+11%/+28%/+26%，对应现价PE为34x/27x/21x，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2026-10-16 金帝股份：精密冲压制造领跑者，液冷与机器人打造新增长极 (长城证券 张磊,黄雄,邓宇亮)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为28.29/45.93/67.63亿元，同比增长40.0%/62.3%/47.3%；归母净利润分别为2.09/4.19/6.22亿元，同比增长41.7%/100.7%/48.5%，对应PE分别为29.15/14.53/9.78倍，我们认为，公司轴承保持架基本盘稳固，新能源电驱动定转子进入密集放量期，液冷与机器人业务打开新成长曲线，业绩高增长具备可持续性，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-10-14 冰轮环境：2026年前三季度业绩预告点评：Q3业绩有望超预期，海外AIDC业务打开长期成长空间 (东吴证券 周尔双,黄瑞,袁理)

●我们维持公司2026-2028年归母净利润为8.6/19.2/28.5亿元，当前市值对应PE分别为42/19/13X，维持“买入”评级。

●2026-10-13 同星科技：2026年中报点评：Q2收入提速，热管理新业务积极推进 (国信证券 陈伟奇,王兆康,李晶)

●维持盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润为1.15/1.41/1.68亿元，同比+5.9%/+22.4%/+19.6%，对应PE为48/39/33倍，维持“优于大市”评级。

●2026-10-09 创世纪：3C机床领军者，AI机加工开启新篇章 (国投证券 朱宇航)

●我们预计公司2026年-2028年收入为70.4、120.6、143.8亿元，同比增长32.4%、71.2%、19.2%；归母净利润分别为7.0、13.7、17.2亿元，同比增长385.3%、97.4%、25.3%。我们给予6个月目标价16.35元，对应2026年40xPE，首次覆盖给予“买入-A”评级。

●2026-10-09 拓斯达：收入企稳盈利修复，智能制造+具身智能双轮驱动发展 (长城证券 邓宇亮)

●我们预测2026-2028年公司营收25.08/26.98/31.78亿元，归母净利润2.15/2.94/3.94亿元，EPS0.45/0.62/0.83元，对应PE64.1/46.7/34.9倍。公司联合智谱成立矩阵智拓切入具身智能赛道，推出人形机器人“小拓”，我们看好公司在具身智能市场的发展。此外，我们认为公司工业机器人及自动化应用系统业务、注塑机配套设备及自动供料系统业务利润将持续改善，加之新业务利润率高于传统主业且业务规模持续增长，公司利润将显著提升，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-10-07 绿的谐波：谐波减速器国内市占率超60%、全球第二 (智研咨询)

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●2026-10-06 双环传动：全球新能源汽车齿轮龙头，人形机器人减速器系统方案供应商 (华鑫证券 林子健)

●预测公司2026-2028年收入分别为102.5/115.9/131.5亿元，归母净利润分别为14.2/16.2/19.2亿元，齿轮业务稳步增长，机器人业务勾勒第二成长曲线，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-10-04 东方电气：能源装备领先企业优势稳固，燃气轮机实现全链条、多场景布局 (华安证券 张志邦,郑洋)

●公司是能源装备制造的领先企业，多业务协同布局，有望受益于全球能源需求增长的大周期。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为56.37/65.80/72.87亿元，对应2026-2028年PE倍数分别为14.13/12.11/10.93倍，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-10-04 杭叉集团：营收利润稳健增长，智能化转型加速 (国海证券 张钰莹)

●我们预计公司2026-2028年营业收入为196、217、240亿元，同比+10%、+11%、+11%；预计实现归母净利润24、27、30亿元，同比+10%、+11%、+12%，对应PE分别为12/11/9.5X。我们认为公司经营表现较好，若剔除汇兑损失影响，公司业绩更为亮眼，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-10-01 广电运通：深挖金融领域垂类应用，持续拓展海外市场 (浙商证券 刘雯蜀,郑毅)

●我们预计公司2026-2028年实现营业收入分别为138.13/162.72/195.28亿元，同比增速分别为14.59%/17.80%/20.01%；对应归母净利润分别为8.76/9.92/11.10亿元，同比增速分别为1.74%/13.24%/11.89%，对应EPS为0.35/0.40/0.45元，对应27年PE为22.41倍。维持“买入”评级。