宁波华翔(002048)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-31 宁波华翔：2026年半年报点评：业绩显著修复，机器人业务快速增长 (西部证券 齐天翔,张磊)

●我们认为公司剥离欧洲不良资产后盈利能力显著提升，随着公司全面进军人形机器人赛道，未来增长潜力大。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为15.37/16.38/19.80亿元，维持“买入”评级。

●2026-08-29 宁波华翔：轻装上阵26H1归母利润高增，具身智能业务进展迅速 (中泰证券 何俊艺,袁泽生)

●公司传统汽车主业在剥离亏损业务后盈利能力显著修复，客户结构持续优化。同时，公司在智能底盘、具身智能机器人等新兴领域的布局扎实推进，成果开始显现，有望打开长期成长空间。我们维持此前盈利预测，预计公司2026-2028年实现营业收入276.28/299.32/329.83亿元，同比增速分别为6%/8%/10%；实现归母净利润15.20/17.35/19.96亿元，同比增速分别为263%/14%/15%，维持“买入”评级。

●2026-05-28 宁波华翔：革故鼎新稳根基，从汽车零部件到机器人全栈供应商 (中泰证券 何俊艺,袁泽生)

●我们预计公司2026/2027/2028年实现营收276.3/299.3/329.8亿元（同比+5.5%/+8.3%/+10.2%），归母净利润15.2/17.4/20.0亿元（同比+263.4%/+14.2%/+15.1%），对应PE为16.1/14.1/12.3x，显著低于可比公司平均33.5/27.3/23.5x。考虑公司未来三年利润复合增速近70%，聚焦汽车“声、光、电”前瞻性产品开发同时，机器人业务和PEEK材料业务拥有高成长潜力，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-02-13 宁波华翔：全面拥抱人形机器人产业，全球PEEK龙头潜力初显 (西部证券 齐天翔,张磊)

●我们认为公司剥离欧洲不良资产后盈利能力有望提升，随着公司全面进军人形机器人赛道，未来增长潜力大。我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为5.19/16.10/17.56亿元，公司2026/2/12股价对应PE分别为50.28/16.22/14.86倍。我们给予宁波华翔2026年25倍PE，对应目标市值402.39亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-10-29 宁波华翔：公司扣非业绩亮眼，人形机器人有望开启新篇章 (湘财证券 汪炜)

●预计2025-2027年，公司营业收入为288.90、320.23、350.39亿元，同比增长9.8%、10.8%、9.42%；归母净利润5.16、13.21、16.12亿元，同比增长-45.8%、155.9%、22.1%。对应2025年10月28日收盘价，市盈率为54.05、21.13、17.31倍。首次覆盖，给予公司“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2026-09-19 中通客车：Q2业绩受益内外销双高增，看好非洲等出口拓展贡献利润弹性 (中泰证券 何俊艺)

●公司已公布2026年中报，国内更新需求、海外市场拓展及集团协同有望支撑中期成长，产品结构修复与规模效应有望推动盈利能力逐步改善。预计公司2026-2028年营收分别为84/105/128亿元，同比增速分别为14%/26%/21%；归母净利润分别为5/6/8亿元，同比增速分别为39%/22%/32%，对应PE分别为12x/10x/7x，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-19 比亚迪：闪充开启释放上行周期，关税扰动不改趋势明确 (浙商证券 文姬)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为9，205.1、11，449.1、13，093.8亿元，同比分别增长14.5%、24.4%、14.4%；归母净利润分别为460.2、646.3、752.9亿元，同比分别增长41.1%、40.4%、16.5%；对应EPS分别为5.05、7.09、8.26元。对应P/E分别为16.70、11.89、10.21倍。维持“买入”评级。

●2026-09-19 嵘泰股份：中报点评：拓展新能源及海外业务，推进机器人业务布局 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2026-2028年归母净利润分别为2.54、3.25、4.12亿元（原为3.08、3.94、4.93亿元，调整收入、毛利率及费用率等），可比公司26年PE平均估值35倍，目标价31.15元，维持买入评级。

●2026-09-19 比亚迪：26H1海外收入已过半，智能化兜底与闪充赋能生态 (西部证券)

●我们预计2026-2028年公司营业收入有望达到8604/10097/11454亿元，预计2026-2028年公司归母净利润有望达到388/548/614亿元。维持“买入”评级。

●2026-09-18 长安汽车：三大计划筑基，出海与新能源双轮驱动 (华安证券 张志邦,刘千琳)

●我们预计26-28年公司营业收入分别为1700/2055/2360亿元，同比分别+3.7%/+20.9%/+14.8%；归母净利润分别为39.5/59.2/81.5亿元，同比分别-3.0%/+49.8%/+37.6%。公司当前市值对应26-28年PE分别18/12/9x。考虑到公司出口业务进入放量期、新能源品牌销量爬坡及自主板块盈利修复，估值具备安全边际。首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-09-18 宇通客车：Q2业绩符合预期，看好优质高分红龙头出口拓展稳健向上 (中泰证券 何俊艺)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为439/458/505亿元，同比增速分别为6%/4%/10%；归母净利润分别为57/62/70亿元，同比增速分别为3%/8%/13%，对应PE分别为10.2x/9.4x/8.4x，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-17 光洋股份：轴承龙头内生外延，静待FPC&机器人业务放量扭亏 (东吴证券 黄细里,郭雨蒙)

●考虑到公司2026H1汇兑损失及减值计提对利润形成拖累，同时机器人、FPC等新兴业务收入高增但仍处亏损状态，我们将公司2026-2027年归母净利润预测下调至1.52/1.90亿元（前值为1.88/3.20亿元），并预测公司2028年归母净利润为3.35亿元，当前市值对应2026-2028年PE为64/51/29倍。我们认为随着后续FPC和机器人业务逐步放量，公司上述业务有望逐步实现扭亏为盈，进而提升公司整体盈利能力，因此我们维持“买入”评级。

●2026-09-17 潍柴动力：柴发+气发+SOFC三轮驱动，AI电力时代公司价值重塑 (华源证券 李泽,陈嵩)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为159.2/200.4/230.1亿元，同比增速分别为45.7%/25.8%/14.8%，截至2026年9月16日，股价对应PE分别为13.8/11.0/9.6倍。选取杰瑞股份、中国动力、东方电气为可比公司，可比公司按Wind一致预期计算的2026年平均PE为25.3x。公司作为国内柴发/气发/SOFC均有较深度布局的头部企业，有望充分受益于AI电力需求的持续景气，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-17 潍柴动力：主业增长稳健，电力能源业务快速发展 (首创证券 邹序元)

●我们预计2026年至2028年公司营业收入分别为2550.01亿元、2849.62亿元和3073.99亿元，同比增速分别为10.0%、11.7%和7.9%；归母净利润分别为147.09亿元、176.13亿元和212.88亿元，同比增速分别为34.6%、19.7%和20.9%，对应EPS分别为1.70元/股、2.04元/股和2.46元/股，以2026年9月16日股价计算，对应PE分别为15倍、13倍和10倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-17 中国重汽：2026H1分红比率创新高，重卡持续高景气下2026年量、利有望持续增长 (国海证券 徐鸣爽,戴畅)

●我们预计公司2026-2028年实现营业收入659、728与908亿元，同比增速14%、10%与25%；实现归母净利润20、25与37亿元，同比增速为18%、28%、47%；EPS为1.68、2.14与3.14元，对应当前股价的PE估值分别为12、9与6倍，维持“买入”评级。