世荣兆业(002016)盈利预测

◆研报摘要◆

●2018-08-31 世荣兆业：2018年半年报点评：业绩符合预期，资源变现提速 (西南证券 胡华如)

●预计2018-2020年EPS分别为1.65元、2.22元、2.89元，未来三年归母净利润将保持37%的复合增长率。考虑到公司战略收缩，持续经营存在较大不确定性，我们给予公司2018年7.5倍估值，对应目标价12.45元，下调至“增持”评级。

●2018-03-31 世荣兆业：2017年年报点评：资源优势凸显、分红明显提升 (西南证券 胡华如)

●预计2018-2020年EPS分别为1.66元、2.24元、2.92元，未来三年归母净利润将保持37%的复合增长率。我们给予公司2018年10倍估值，对应目标价16.60元，维持“买入”评级。

●2017-10-31 世荣兆业：2017年三季报点评：业绩大幅增长，业绩亟待重估 (西南证券 胡华如)

●预计2017-2019年EPS分别为1.04元、1.6元、2.18元，公司储备货值丰富，深入布局大湾区，业绩弹性较大。给予公司2018年8倍估值，对应目标价12.8元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2016-04-27 世荣兆业：拓展文教旅游产业、方向清晰前景广阔 (兴业证券 阎常铭)

●公司布局文教旅游产业，前景广阔，区位优势显著。公司将持续受益于珠海房地产市场基本面的改善，同时公司转型大健康和文教旅游产业，发展方向清晰，未来有望贡献可观业绩。我们上调公司2016-2018年EPS分别至0.29、0.36、0.43元，对应PE分别为33.7、27.1和22.7倍，维持“增持”评级。

●2016-04-24 世荣兆业：业绩高增长，转型筑未来！ (兴业证券 阎常铭)

●公司业绩大幅增长，前景值得期待，公司将持续受益于珠海房地产市场基本面的改善，同时公司转型大健康，确立新主业，未来有望贡献可观业绩。我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.18、0.32、0.39元，对应PE分别为56.4、31.8和26.1倍，上调为“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:房地产

●2026-08-29 新城控股：业绩阶段性调整，商管业务稳健发展 (财通证券 房诚琦,陈思宇,何裕佳)

●我们认为公司作为A股稀缺的商业地产标的，随着商业运营能力持续提升、商管业务稳健发展，以及债务压力逐步缓解，公司有望迎来价值重塑。预计公司2026-2028年归母净利润分别为8.1亿元、11.5亿元、16.2亿元，对应PE分别为33.6x、23.5x、16.7x。维持“买入”评级。

●2026-08-28 滨江集团：滨江集团半年报解读丨民营房企带头大哥：规模收缩、现金流改善 (中国指数研究院)

●null

●2026-08-28 保利发展：业绩与利润率下滑；经营性现金流改善，拿地权益比例大幅提升 (中银证券 夏亦丰,许佳璐)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为2873/2633/2531亿元，同比增速分别为-7%/-8%/-4%；归母净利润分别为16/22/28亿元，同比增速分别为56%/34%/28%；对应EPS分别为0.13/0.18/0.23元。当前股价对应的PE分别为39X/29X/23X，对应PB分别为0.33X/0.32X/0.32X。考虑到公司融资较为通畅、销售规模仍居行业第一、属于安全稳健的央企，我们仍然维持“买入”评级。

●2026-08-28 浦东金桥：产业投资持续加码，现金流大幅改善 (开源证券 齐东,胡耀文)

●我们维持盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润为8.0、8.5和10.0亿元，对应EPS为0.71、0.76、0.89元，当前股价对应PE为13.3、12.6、10.6倍。公司经营性物业出租率稳定，产业投资有望成为全新业绩增长点，维持“买入”评级。

●2026-08-28 招商积余：2026年半年报点评：利润小幅提高，外拓持续发力 (银河证券 胡孝宇)

●公司收入稳健提高，归母净利润小幅增长。在物业管理方面，公司持续在多领域拓展发力，维持非住业态的优势，在存量住宅市场持续发力。在资管业务方面，公司的商业运营毛利率提高、持有物业出租经营维持优秀的运营能力，出租率维持较高水平。基于此，我们维持公司2026-2028年归母净利润分别为9.77亿元、10.69亿元、11.63亿元的预测，对应EPS为0.93元/股、1.01元/股、1.10元/股，对应PE为9.38X、8.57X、7.88X，维持“推荐”评级。

●2026-08-28 我爱我家：2026年半年报点评：业绩同比大幅增长，资管业务经营效率提升 (中信建投 竺劲,吴梦茹)

●我们预测2026-2028年公司的EPS分别为0.06/0.06/0.06元（原预测2026-2028年为0.01/0.02/0.03元）。看好品牌加持下公司经纪业务的韧性，以及资管业务的业绩稳定器作用，维持买入评级。

●2026-08-28 新城控股：2026年中报点评：商管业务经营稳健，利润率水平持续提升 (中信建投 竺劲)

●预计2026-2028年公司EPS分别为0.44/0.53/0.62元，维持买入评级不变。

●2026-08-28 保利发展：业绩阶段性调整，龙头地位稳固 (财通证券 房诚琦,陈思宇,何裕佳)

●公司行业龙头地位稳固，销售规模领先，近年来投资聚焦核心城市，融资渠道畅通，融资成本压降，业绩有望逐步修复。考虑到当前房地产行业仍处调整周期，我们小幅调整公司2026-2028年归母净利润为15.4亿元、20.7亿元、27.4亿元，对应PE分别为40.4/29.9/22.7倍，维持“增持”评级。

●2026-08-27 滨江集团：结转规模下降，现金流明显改善 (开源证券 齐东,胡耀文)

●我们维持盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润为24.1、27.1、25.1亿元，EPS为0.77、0.87、0.81元，当前股价对应PE为12.1、10.8、11.6倍。公司投资聚焦长三角优质城市，看好高价地结转后盈利修复可期，维持“买入”评级。

●2026-08-27 保利发展：稳健领跑，韧性凸显 (国投证券 陈立)

●基于行业下行对公司的影响叠加存货减值风险的持续释放，我们预计公司2026-2028年营收为2516.9、2290.5、2294亿元，归母净利润为19.4、21.3及26.9亿元，每股净资产16.3、16.4及16.5元。目前申万房地产指数对应市净率0.8，鉴于公司龙头地位稳固，融资环境持续改善，维持买入-A的投资评级，6个月目标价为8.53元，对应公司近三年PB中枢0.52倍。