雪祺电气(001387)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-01 雪祺电气：2025年年报及2026年一季报点评：海外快速增长，股份支付费用侵蚀净利 (西南证券 龚梦泓,方建钊)

●公司作为大冰箱代工龙头，定位高端，符合行业发展趋势，海外业务预计持续快速增长。预计公司2026-2028年EPS为0.58元，0.66元，0.74元，维持“持有”评级。

●2025-04-28 雪祺电气：2024年年报及2025年一季报点评：海外保持快速增长，国内规模收缩影响盈利 (西南证券 龚梦泓)

●公司作为大冰箱代工龙头，定位高端，符合行业发展确实，随着股权激励落地，加强公司向心力，海外业务预计持续快速增长。预计公司2025-2027年EPS为0.61元，0.69元，0.77元，维持“持有”评级。

●2025-03-21 雪祺电气：研发能力出众的大冰箱ODM企业，出口拓份额有望加速成长 (浙商证券 张云添)

●预计2024-2026公司营业收入分别为19.67/22.96/27.34亿元，同比-16.60%/+16.72%/+19.06%；归母净利润分别为1.03/1.36/1.66亿元，同比-26.88%/+31.71%/+22.21%，对应EPS0.58/0.77/0.93元。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-01-07 雪祺电气：股权激励出台，激发企业活力 (西南证券 龚梦泓)

●公司专注大容积冰箱赛道，作为行业龙头，持续推进产品升级、海外市场持续拓展。预计公司2024-2026年EPS分别为0.50元、0.62元、0.72元，维持“持有”评级。

●2024-04-25 雪祺电气：2023年报及2024一季报点评：外销增速亮眼，结构持续优化 (西南证券 龚梦泓)

●公司专注大容积冰箱赛道，作为行业龙头，持641续投入研发以夯实优势，推进产品升级、海外扩张实现盈利能力的持续改善。预计公司2024-2026年EPS分别为1.34元、1.66元、2.01元，维持“持有”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2026-08-20 亿纬锂能：2026年中报点评：产品+客户持续优化，盈利趋势继续向上 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶,朱家佟)

●我们维持预计公司26-28年归母净利润72.3/96.6/125.6亿元，同比+75%/+33%/+30%，对应26-28年PE为17x/12x/10x，给予27年20x估值，对应目标价89元/股，维持“买入”评级。

●2026-08-20 思源电气：公司业绩持续向好，合同负债历史新高 (山西证券 肖索,杜羽枢)

●公司是国内电力设备龙头企业，正在积极拥抱AI变革，加大柔性直流输电、构网、新型电力系统、AI相关的前瞻性技术投入。在北美缺电的背景下，公司产品出海有望超预期增长。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为39.9/58.5/82.5亿元，对应公司8月19日收盘价171.0元，相当于2026年33.5倍的动态市盈率，维持“买入-A”评级。

●2026-08-20 横店东磁：2026年半年报点评：磁材器件量利齐升，新能源经营韧性延续 (东吴证券 曾朵红,郭亚男,徐铖嵘)

●考虑公司光伏业务保持盈利，磁材器件及锂电业务稳健增长，我们维持公司26-28年归母净利润预测为19.3/22.0/25.9亿元，同比+4%/+14%/+18%，对应现价PE分别为18/16/13倍，维持“买入”评级。

●2026-08-20 长虹美菱：半年报点评：外部环境波动，短期盈利能力承压 (国盛证券 徐程颖,陈思琪,盘姝玥)

●2026年上半年家电行业竞争激烈，考虑到大宗原材料价格上涨及海运费上涨，我们预计公司2026-2028年实现归母净利润4.11/4.43/4.73亿元，同比增长0.1%/7.9%/6.7%，维持“增持”投资评级。

●2026-08-20 平高电气：上半年业绩同比增长23%，特高压与电网投资维持高景气度 (国信证券 王蔚祺,王晓声)

●考虑到业绩符合预期，我们维持2026-2028年归母净利润预测14.41/17.44/19.75亿元，同比+29%/+21%/+13%。当前股价对应PE为18.4/15.2/13.5x，维持“优于大市”评级。

●2026-08-20 正泰电器：AIDC重点布局，光伏电站加速出售 (国信证券 王蔚祺,李恒源)

●公司作为国内低压电器龙头，将充分受益于全球AIDC供配电设备市场的高景气度和国产替代趋势。由于2026年国内集中式光伏电站消纳和盈利能力承压，以及上半年汇兑损益影响，我们小幅下调2026-2027年归母净利润预测至52.8/56.5亿元（原预测为55.1/59.4亿元），新增2028年预测70.1亿元，同比+17%/+7%/+24%。当前股价对应PE为10.7/10.0/8.1x，维持“优于大市”评级。

●2026-08-19 厦钨新能：2026年半年报点评：单吨量利稳步提升，布局各类前沿技术 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●由于公司业绩符合市场预期，我们维持原预期，预计公司2026-2028年归母净利润10.9/13.8/17亿元，同比+45%/+27%/+24%，对应PE为22x/17x/14x，维持“买入”评级。

●2026-08-19 良信股份：海外与AIDC持续突破，固态断路器布局领先 (国信证券 王蔚祺,王晓声,李恒源)

●我们预计公司2026-2028年实现归母净利润2.99/4.41/7.95亿元，当前股价对应PE分别为37/25/14倍，维持“优于大市”评级。

●2026-08-18 博力威：东南亚及非洲电摩需求超预期，Vinfast起量在即 (开源证券 刘小龙,王嘉懿)

●我们上调原有盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.64、3.07、4.96亿元（原为1.45、2.89、4.92亿元），当前股价对应PE分别为35.9、19.2、11.9倍，维持“买入”评级。

●2026-08-18 海信家电：半年报点评：冰洗表现较佳，汇兑带来利润率短期承压 (国盛证券 徐程颖,陈思琪,盘姝玥)

●公司品牌矩阵丰富，全球化布局领先，但考虑到原材料上涨及人民币升值的情况，我们预计公司2026-2028年实现归母净利润31.85/34.94/37.87亿元，同比增长0.0%/9.7%/8.4%，维持“增持”投资评级。