瑞立科密(001285)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-27 瑞立科密：2Q26收入、利润均创新高，毛利率受产品结构&原材料波动影响 (长城证券 陈逸同,金瑞)

●中期看，2026-2028年商用车主动安全强装政策有望带动公司EBS等高附加值产品快速放量。长期看，公司作为商用车底盘电控领军企业将充分受益于商用车电动智能化发展，进军乘用车&两轮车市场将打开成长天花板。我们预计公司2026/2027/2028年实现营业收入为30.66/40.55/50.45亿元，归母净利润为4.40/5.93/7.66亿元，对应当前PE为18.1/13.4/10.4倍，维持“买入”评级。

●2026-07-02 瑞立科密：商用车主动安全龙头，强装政策与产品拓展共驱成长 (兴业证券 董晓彬)

●我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为4.38、5.88、6.89亿元，同比分别+31.5%、+34.2%、+17.1%，对应7月1日股价，PE分别为17.1X、12.8X、10.9X。看好公司作为行业多年龙头，在强装政策和产品拓展共同驱动下，迎来新一轮成长周期。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-04-30 瑞立科密：主动安全产品结构优化，毛利率表现强势 (长城证券 陈逸同,金瑞)

●中期看，2026-2028年商用车主动安全强装政策有望带动公司EBS等高附加值产品快速放量。长期看，公司作为商用车底盘电控领军企业将充分受益于商用车电动智能化发展，进军乘用车&两轮车市场将打开成长天花板。我们预计公司2026/2027/2028年实现营业收入为29.83/40.21/49.19亿元，归母净利润为4.35/5.97/7.38亿元，对应当前PE为21.7/15.8/12.8倍，维持“买入”评级。

●2026-03-05 瑞立科密：定增绑定核心团队，主板上市后资产整合启航 (长城证券 陈逸同,金瑞)

●中期看，2026-2028年商用车主动安全强装政策有望带动公司EBS/AEBS等高附加值产品快速放量。长期看，公司作为商用车底盘电控领军企业将充分受益于商用车电动智能化发展，进军乘用车&两轮车市场将打开公司成长天花板。我们预计公司2025/2026/2027年实现营业收入为23.08/28.90/38.99亿元，对应归母净利润为3.34/4.31/5.95亿元，以当前收盘价计算PE为28.4/22.0/16.0倍，维持“买入”评级。

●2026-01-23 瑞立科密：商用车主动安全领先者，迎量价齐升高景气周期 (长城证券 陈逸同,金瑞)

●中期看，2026-2028年商用车主动安全强装政策有望带动公司EBS/AEBS等高附加值产品快速放量。长期看，公司作为商用车底盘电控领军企业将充分受益于商用车电动智能化发展，进军乘用车&两轮车市场将打开公司成长天花板。我们预计公司2025/2026/2027年实现营业收入为23.1/29.0/39.1亿元，对应归母净利润为3.3/4.3/6.0亿元，以当前收盘价计算PE为32.9/25.2/18.4倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-09-03 德福科技：锂电铜箔供不应求，电子铜箔高端放量 (中信建投 许琳)

●预计公司2026/2027/2028年归母净利润为7.78/16.74/26.71亿元，对应当前股价的估值为73.56/34.17/21.42倍。考虑AI放量下中国企业在高端电子箔占比的提升和盈利改善，给予“买入”评级。

●2026-09-03 长电科技：半年报点评：AI算力封装布局持续深化，高端封测能力加速拓展 (国盛证券 佘凌星,朱迪)

●我们持续看好公司先进封装产能持续释放，海外客户新品拉动收入结构优化，预计公司在2026/2027/2028年分别实现营收428.93/478.29/526.65亿元，同比增长10.3%/11.5%/10.1%；我们预计2026/2027/2028年分别实现归母净利润19.91/29.35/36.42亿元，同比增长27.2%/47.4%/24.1%，维持“买入”评级。

●2026-09-03 帝奥微：国产中高端模拟芯片供应商，多元应用驱动成长 (天风证券 吴立,李双亮)

●双产品线协同发展与新兴应用拓展有望推动公司收入增长和盈利能力逐步提升。公司已形成信号链与电源管理双平台产品矩阵，多款产品已在AI终端、汽车电子、光模块、服务器及机器人等领域实现量产、出货。我们预计公司2026-2028年营业收入分别为6.73/8.59/11.33亿元，同比增长19.66%/27.68%/31.91%；归母净利润分别为-0.09/0.29/1.20亿元，同比减亏/扭亏为盈/+318.25%，看好公司前景，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-09-03 视源股份：Revenue growth accelerated in 2Q, while emerging component businesses and educational AI maintained growth (中信建投 YING Ying)

●Withdemandreboundinginthedisplayandeducationsectors，alongsidethecompany‘sdeploymentofAIfoundationmodelsandoverseasmarketexpansion，itsoperationsareexpectedtorecover.WeforecastrevenueofRMB31.580bn/RMB36.111bn/RMB40.637bnfor2026--2028，up29.67%/14.35%/12.54%YoY，andnetprofitattributabletoshareholdersoftheparentcompanyofRMB2.544bn/RMB2.631bn/RMB2.958bn，up151.07%/3.41%/12.43%YoY.ThiscorrespondstoPEmultiplesof14x/13x/12x.Weupgradethecompanyto”Buy.“

●2026-09-03 奔图科技：信创拐点可期，拓展成长边界 (东吴证券 王紫敬,陈海进)

●由于公司已剥离利盟国际，且考虑公司打印机业务受到信创市场节奏影响，我们下调公司2026-2027年EPS预测至0.32/0.50元，新增2028年EPS预测为0.69元。我们看好奔图作为国产打印机龙头的核心竞争力，非打印芯片持续拓展成长边界，维持“买入”评级。

●2026-09-03 景旺电子：线路联通世界，共建万物互联 (中邮证券 吴文吉,徐铭婉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入221/309/404亿元，分别实现归母净利润25/50/83亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-03 神工股份：景气向好 (中邮证券 吴文吉,翟一梦)

●我们预计公司2026-2028年分别实现营收6/10/14亿元，归母净利润2/3.5/5.6亿元，维持“买入”评级。

●2026-09-02 安克创新：2026年半年报点评：Q2扣非净利润同比+71%，期待储能战略大单、智新新品表现 (东吴证券 吴劲草,阳靖)

●安克创新是全球领先的消费电子出海品牌，考虑公司品牌高端化进展顺利，但Q3或有潜在的股权公允价值损失，我们将公司2026-2028年归母净利润预期从33.06/41.17/49.21亿元调整至32.67/43.19/51.36亿元，同比+28%/+32%/+19%，9月1日收盘对应PE为23/17/15倍，维持“买入”评级。

●2026-09-02 国科天成：2026H1营收净利高增，非制冷大单+可转债扩产打开成长空间 (国信证券 李聪,石昆仑,曹翰民)

●受益于非制冷红外市场快速放量，公司下半年产能进入集中释放阶段，且在手订单充足，业绩弹性有望充分释放，叠加特种业务拐点将至，上调盈利预测，由原来的2026-27年归母净利润3.00/4.06亿元上调至2026-2028年归母净利润分别为3.76/6.34/9.90亿元，对应当前股价PE分别为30/18/12倍。

●2026-09-02 鹏鼎控股：AI服务器业务高增长，端侧业务稳定 (东方证券 蒯剑)

●我们预测公司26-28年归母净利润分别为50.84/69.86/91.15亿元（原26-27年预测为49.85/56.65亿元，主要根据公司拓展AI服务器业务调整了营业收入及毛利率）。根据可比公司26年平均46倍PE估值，给予100.74元目标价，维持买入评级。