农心科技(001231)盈利预测

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2026-09-02 新凤鸣：新凤鸣二季度业绩符合预期，看好旺季来临长丝的盈利弹性 (中邮证券 刘海荣,刘隆基)

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●2026-09-01 珀莱雅：并表彩妆品牌花知晓，品牌矩阵进一步完善 (中信建投 刘乐文,石旖瑄)

●公司正由单一主品牌驱动转向多品牌产业平台，主品牌调整与成长品牌放量、花知晓并表并行。看好珀莱雅以“双十战略”推进平台化与全球化，成长品牌与彩妆矩阵打开增长空间。我们预测2026-2028年实现归母净利润19.80/17.69/19.79亿元，对应PE为12/14/12倍，维持“买入”评级。

●2026-09-01 三棵树：Q2业绩环比高增，零售业务成效显著 (长城证券 张绪成)

●考虑到原材料价格上涨、管理人员薪酬及折旧及摊销增加因素影响，我们预计公司2026-2028年收入分别为132.36/143.70/161.64亿元，归母净利润分别为7.90/11.31/14.70亿元，对应EPS分别为0.89/1.28/1.66元。结合公司2026年8月28日收盘价25.60元，对应PE分别为28.4/19.8/15.2倍。我们基于以下三个方面：1）原材料价格上涨致毛利率下降，量增驱动营收稳增；2）马上住业务双线高增，零售渠道建设成效显著；3）汽车新材料加速布局，工业涂料打开成长空间。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-01 水羊股份：全球化布局投入增加，品牌结构持续改善 (开源证券 黄泽鹏,初敏,程婧雅)

●我们维持盈利预测不变，预计2026-2028年归母净利2.2/2.9/3.6亿元，yoy+47.8%/+30.4%/+24.9%，当前股价对应PE40.8/31.3/25.1倍。公司高奢美妆品牌集团定位不断夯实，阶段性费用投入将助力长期成长，维持“买入”评级。

●2026-09-01 登康口腔：Steady offline distribution growth and online business optimization in 1H26,with outstanding earnings resilience (中信建投 叶乐,黄杨璐)

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●2026-09-01 三棵树：Q2成本上涨盈利承压，零售新业态驱动成长 (中邮证券 赵洋)

●我们预计公司26-27年收入分别为131亿、143亿，同比+4.6%、+9.3%，预计26-27年归母净利润分别为8.1亿、10.2亿，同比+4.4%、+26.7%；对应26-27年PE分别为28.0X、22.1X。

●2026-09-01 贝泰妮：中报点评：主品牌稳步修复，多品牌接棒发力 (东方证券 陈笑,郑紫舟,刘彦菁)

●我们小幅调整盈利预测，预计公司2026-28年每股收益分别1.53/1.75/1.88元（原预测2026-28年每股收益分别为1.53/1.75/1.87元），将可比公司2026年平均28倍PE作为2026年估值，目标价为42.84元，维持“增持评级”。

●2026-09-01 新凤鸣：2026年半年报点评：长丝景气修复、PTA效益改善，盈利能力显著提升 (东吴证券 陈淑娴)

●地缘冲突导致石化产品价格波动，PTA和聚酯行业龙头企业通过调整生产实现了加工价差明显修复，PTA-聚酯景气改善，我们调整盈利预测，公司2026-2028年归母净利润分别为28、33、40亿元（此前预期为20、25、27.5亿元），按2026年9月1日收盘价，对应PE为12.4、10.3、8.7倍。PTA-涤纶长丝行业反内卷持续推进，公司为行业龙头，盈利水平优异，维持“买入”评级。

●2026-09-01 阿科力：关注实控权变更进展，或将切入半导体材料领域 (开源证券 金益腾,毕挥,李思佳)

●考虑公司现状，我们下调公司盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润为-0.45、0.32、0.94（前值0.44、1.39、2.34）亿元，对应EPS为-0.51、0.36、1.07（前值0.50、1.58、2.66）元/股，当前股价对应PE为-91.9、130.2、43.7倍。我们持续看好公司COC产业化后的广阔前景，重点关注股权变化进展，维持“买入”评级。

●2026-09-01 华鼎股份：行业周期压制盈利，新产品与产能建设静待兑现 (中邮证券 刘海荣,李金凤)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为50.60亿元、54.18亿元、58.02亿元，同比增速分别为7.07%、7.07%、7.08%；归母净利润分别为1.59亿元、2.01亿元、2.36亿元，同比增速分别为-28.86%、26.46%、17.49%，对应PE估值分别为30倍、24倍、20倍，维持“买入”评级。