悍高集团(001221)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-18 悍高集团：各品类业务稳健增长，渠道体系进一步完善 (财信证券 周心怡)

●公司作为家居五金龙头企业，形成了完善的渠道体系，通过提供一站式的全屋五金整体解决方案，更好契合整装企业与家装公司对效率、协同及交付的核心诉求，持续提升客户粘性与市场竞争力，首次覆盖，我们给予公司“买入”评级。我们预计公司2026-2028年收入分别为42.40/50.73/60.57亿元，分别同比增长18.0%/19.6%/19.4%；归母净利润分别为8.12/9.74/11.70亿元，分别同比增长15.4%/19.9%/20.1%；给予公司2026年22-25倍PE，对应价格区间为44.66-50.75元。

●2026-08-14 悍高集团：26H1全品类稳健增长，深化推进渠道下沉和品牌建设 (中信建投 叶乐,黄杨璐)

●基于家居行业需求承压和费用投放影响，下调公司盈利预测，预计2026-2028年公司实现收入43.3亿元、51.6亿元、60.4亿元，同比+20.3%、+19.3%、+17.1%；归母净利润8.3、10.0、11.7亿元(前值为8.8亿元、10.7亿元、12.8亿元)，同比+17.9%、+20.6%、+17.3%，对应PE为19.5X、16.2X、13.8X。维持“买入”评级。

●2026-08-12 悍高集团：半年报点评：品类多点开花 (天风证券 孙海洋,鲍荣富,张彤)

●调整盈利预测，维持“买入”评级。根据公司半年报情况，考虑原材料成本波动影响，我们调整盈利预测，预计26-28年归母净利润分别为8.2/10.0/12.1亿元(前值8.9/11.1/13.7亿元)。

●2026-08-11 悍高集团：半年报点评：增长稳健，积极培育新兴成长曲线 (国盛证券 徐程颖,陈思琪,盘姝玥)

●考虑到公司2026年上半年业绩表现及未来行业整体环境，我们预计公司2026-2028年实现归母净利润8.48/10.09/11.89亿元，同比增长20.6%/19.0%/17.8%，维持“增持”投资评级。

●2026-08-10 悍高集团：2026年半年报点评：营收逆势增长，厨卫五金增速领跑 (中泰证券 孙颖,万静远)

●公司作为家具五金行业龙头企业，依托智能制造基地实现全流程自动化生产，规模优势持续释放；同时原创自主品牌实力突出，高端品牌布局打开价值天花板。行业当前集中度偏低，公司依托智造、规模、品牌、渠道多维优势持续推进国产替代，中长期成长空间广阔。考虑到下游需求不足，我们调整公司26-28年实现营收42.73/50.68/59.73亿元（26-27年前值为41.81/49.32亿元），归母净利润8.38/10.04/12.00亿元（26-27年前值为9.02/11.19亿元），当前股价对应PE分别为19.1、15.9、13.3倍，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2026-09-22 华翔股份：营收稳增显结构韧性，第二曲线打开重估空间 (华鑫证券 尤少炜)

●预测公司2026-2028年收入分别为48、55.05、62.71亿元，EPS分别为1.23、1.46、1.69元，当前股价对应PE分别为14.3、12.1、10.4倍，考虑华翔股份多元基本盘稳住收入增长，并借机器人精密零部件量产与“AI+制造”布局打开第二成长曲线，具备穿越周期的结构韧性与向上弹性，维持“买入”投资评级。

●2026-09-22 博迁新材：半年报点评：收入延续高增，镍粉扩产规划与铜粉放量打开成长空间 (天风证券 胡十尹,吴亚宁)

●据中国电子元件行业协会数据，2026年全球MLCC市场规模预计约1341亿元（同比+16.5%），2030年有望达2129亿元。作为国内MLCC用镍粉龙头，公司有望充分受益AI驱动MLCC行业成长带来的高端需求和光伏铜代银产业趋势，我们据此上修盈利预测，预计26-28年归母净利润分别为4.0/7.0/11.6亿元（26/27年前值为4.1/5.0亿元），对应PE89/51/31x，维持“买入”评级。

●2026-09-22 悦安新材：半年报点评：收入维持高增速，高端粉体需求持续释放 (天风证券 胡十尹,吴亚宁)

●作为羰基铁粉龙头，公司新业务拓展、新产品在研、新工艺扩产、新产能释放，规模效应显现后业绩有望逐步兑现。我们预计公司26-28年归母净利润分别为0.85/1.1/1.5亿元（26/27年前值为1.3/1.6亿元，考虑产能爬坡速度低于预期下修盈利预测），对应PE分别为60/45/35X，维持“买入”评级。

●2026-09-22 银龙股份：2026年半年度业绩点评：2026Q2业绩同环比高增，装备出海弹性可期 (浙商证券 杨占魁,张煜暄,邱世梁)

●银龙股份深耕预应力材料主业，持续优化业务结构，高端产品占比持续提升，并拓展轨道交通用混凝土制品及装备信息化业务， “设备+技术+材料”出口成为利润重要增量。短期公司订单储备充足，中长期有望受益于海外扩张、新能源及高端新材料业务驱动，打开成长空间。我们预计公司2026-2028年实现归母净利润5.23/6.38/7.51亿元，EPS 为0.60/0.73/0.86元，维持“买入”评级。

●2026-09-22 欧科亿：量价齐升夯实盈利，结构升级与产业链延伸共振 (华鑫证券 尤少炜)

●预测公司2026-2028年收入分别为24.31、34.21、44.92亿元，EPS分别为3.77、5.29、7.02元，当前股价对应PE分别为23.4、16.7、12.6倍，考虑欧科亿中期成长性由“产品结构向定制化、高端化升级”与“以PCB棒材---钻针一体化打开第二成长曲线”双轮驱动，在国内高端数控刀具进口替代加速、行业集中度提升的格局下，份额与成长空间有望持续打开，维持“买入”投资评级。

●2026-09-21 恒锋工具：精密专用刀具小巨人，机器人传动件“卖铲人” (国盛证券 张一鸣,刘嘉林)

●我们预计公司2026-2028年实现营业收入8.18/9.42/10.84亿元，同比增长14.7%/15.2%/15.0%。实现归母净利润2.04/2.35/2.71亿元，同比增长20.4%/15.4%/15.1%。当前市值对应2026-2028年PE分别为32.2/27.9/24.3X。伴随人形机器人等下游需求持续释放，公司依托精密刀具沉积，业绩有望保持稳健增长。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-18 大金重工：海工交付带动收入增长，高端产能进一步扩充 (华鑫证券 张涵)

●预测公司2026-2028年收入分别为77、100、126亿元，EPS分别为2.19、3.15、4.32元，当前股价对应PE分别为19、13、10倍，考虑到海外业务持续扩张，给予“买入”投资评级。

●2026-09-18 盛德鑫泰：26H1半年报点评：盈利阶段性承压，产品高端化转型延续 (东方证券 于嘉懿)

●因原料成本中枢抬升，我们上调产品成本、小幅下调毛利率，预计26-28年归母净利润分别为1.86、2.25、2.74亿元，EPS分别为1.69、2.05、2.49元（原26-27年预测值为1.95、2.24元）。按照DCF法估值，给予公司目标价34.64元（原目标价为39.41元），维持买入评级。

●2026-09-18 巨星科技：半年报点评：AI基建带动行业需求，重点发展电动工具 (天风证券 朱晔,莫然)

●我们根据公司中报各业务条线上半年营收及毛利率表现调整盈利预测，预计公司2026~2028归母净利润分别为29.0/35.4/40.7亿元（26~27前值31.9/36.9亿元），同比+16%/+22%/+15%，对应PE11/9/8X，维持公司“买入”评级。

●2026-09-17 鼎泰高科：半年报点评：二季度业绩维持高增，高附加值产品放量 (天风证券 朱晔,莫然,薛长安)

●根据公司中报调整各版块增速及毛利率，上调公司盈利预测。预计公司2026~2028归母净利润分别为14.4/26.6/39.4（原值11.1/19.4/28.3）亿元，同比+233%/84%/48%，对应PE120/65/44X，维持公司“买入”评级。