智慧农业(000816)盈利预测

◆研报摘要◆

●2017-10-12 智慧农业：增资旗瀚科技，切入服务机器人行业，开辟新盈利亮点 (长城证券 甄峰)

●智慧农业以机械制造业为主业，公司“江动”商标柴油机产品市场占有率在国内处于前列，在国际市场名列第一。公司在盐城市市区内的土地被政府收储，对于“其中不具开发条件的地块”可自行处理，处置将带来可观现金流。智能服务机器人行业是目前最具发展前景的产业之一，本次智慧农业以2亿元现金增资旗瀚科技获10%股权，将介入快速发展的服务机器人行业，开辟新盈利亮点。目前，中国农业的自动化、智能化程度不高，而旗瀚科技采用“行业平台公司合作的模式”，可合理预计，增资后，双方协同效应加强，智慧农业的农机产品有望向智能化、自动化等高端领域发展，抢占竞争高点。我们预计公司2017年-2019年分别实现归母净利润0.19亿、1.5亿、1.71亿，首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2017-10-11 智慧农业：增资旗瀚科技，切入服务机器人行业，开辟新盈利亮点 (长城证券 甄峰)

●公司在盐城市市区内的土地被政府收储，对于“其中不具开发条件的地块”可自行处理，处置将带来可观现金流。智能服务机器人行业是目前最具发展前景的产业之一，本次智慧农业以2亿元现金增资旗瀚科技获10%股权，将介入快速发展的服务机器人行业，开辟新盈利亮点。目前，中国农业的自动化、智能化程度不高，而旗瀚科技采用“行业平台公司合作的模式”，可合理预计，增资后，双方协同效应加强，智慧农业的农机产品有望向智能化、自动化等高端领域发展，抢占竞争高点。我们预计公司2017年-2019年分别实现归母净利润0.19亿、1.5亿、1.71亿，首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2015-11-01 智慧农业：转型途中，关注“新农人”服务平台进展 (安信证券 吴立)

●我们预计公司2015/16/17年净利润0.5/0.8/1.2亿。我们认为公司战略转型“新农人”运营服务平台，市场空间巨大，公司具有不可复制的竞争优势。我们维持公司“买入-A”评级。

●2015-08-31 智慧农业：转型路中，关注“新农人”服务平台进展 (安信证券 吴立)

●我们预计公司2015/16/17年净利润0.9/1.5/1.9亿。我们认为公司战略转型“新农人”运营服务平台，市场空间巨大，公司具有不可复制的竞争优势。我们维持公司“买入-A”评级。

●2015-06-11 智慧农业：设立农业互联网服务平台，15年将加速抢占农村入口！ (安信证券 吴立)

●我们预计公司传统业务2015/16年EPS为0.13/0.20元。我们认为公司战略转型“新农人”运营服务平台，市场空间巨大，公司具有不可复制的竞争优势。我们预计公司15年覆盖“新农人”战略将加速实施，预计2015/16年公司预计分别覆盖“新农人”数10万、18万；假设公司在2016年能够覆盖10%的“新农人”，则潜在利润水平超过40亿！“新农人”运营服务平台部分估值约800亿。我们认为公司估值将随公司平台战略的实施逐步提升，我们给予“买入-A”投资评级。第一阶段目标市值300亿，目标价20元。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2026-08-23 冰轮环境：海外业务占比大幅增长，数据中心冷机业务成公司增长主要动力 (信达证券 郭雪,王锐,吴柏莹)

●鉴于公司数据中心冷机业务进展顺利，订单释放，我们根据公司实际经营情况调整公司盈利预测，预计公司2026-2028年营业收入分别为86.63亿元、103.93亿元、121.88亿元，增速分别为22.8%、20.0%、17.3%；归母净利润分别为8.12、9.33、10.36亿元，增速分别为43.9%、14.9%、11.0%。

●2026-08-23 联德股份：产能有序扩张，新兴赛道稳步突破 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2026-2028年营收分别为16.46、23.46、30.15亿元，同比增速分别为31.26%、42.49%、28.50%；归母净利润分别为3.19、5.04、6.81亿元，同比增速分别为40.28%、57.64%、35.22%。公司2026-2028年业绩对应PE估值分别为32.00、20.30、15.01，维持“买入”评级。

●2026-08-22 德力佳：2026年半年报点评：业绩符合市场预期，Q2毛利率环比提升 (东吴证券 曾朵红,郭亚男,胡隽颖)

●考虑到交付节奏放缓，我们下调公司26-27年归母净利润预测至9.9/11.4亿元（原预测10.77/13.40亿元），并新增28年归母净利润预测12.9亿元，同比+19.1%/15.5%/13.5%，对应PE分别为18/15/13x。考虑到Q2毛利率环比提升，盈利能力展现韧性，维持“买入”评级。

●2026-08-21 联德股份：业务拓展+产能爬坡，全球化布局稳扎稳打 (财通证券 谢铭,何兵)

●我们预计公司2026-2028年实现营业收入16.65/24.10/32.98亿元，归母净利润3.15/4.60/6.81亿元。对应PE分别为32.5/22.2/15.0倍，维持“增持”评级。

●2026-08-21 冠龙节能：液冷阀门业务进入快速成长期——冠龙节能首次覆盖报告 (爱建证券 朱攀,王凯)

●首次覆盖，给予“买入”评级。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为0.83/1.40/2.09亿元，对应PE为33.09/19.62/13.14倍。公司是城市给排水系统阀门龙头企业，在手现金充足，基本盘稳固，数据中心液冷阀门已批量供货国内头部IDC厂商，台资背景有望助力公司切入海外液冷供应链。公司PE低于可比公司均值，给予“买入”评级。

●2026-08-21 五洋自控：业绩短期承压，液冷收购落地打开增长新空间——五洋自控中报点评 (浙商证券 吴婷婷,钟凯锋,谢雨晨)

●公司收购柯斯宇快速切入AI液冷赛道，绑定液冷散热模组厂商，直接受益于高功率AI服务器液冷升级浪潮。我们预计公司2026-2028年营收分别为12.22、17.44、22.66亿元，分别同比增长43.87%、42.69%、29.96%，归母净利润分别为1.19、1.84、2.68亿元，分别同比增长151.63%、55.42%、45.25%。对应EPS分别为0.11、0.17、0.24元/股，对应PE分别为75、48、33倍，维持“买入”评级。

●2026-08-21 冰轮环境：海外业务快速增长，费用管理整体稳健 (中泰证券 苏仪,谢校辉,刘一哲)

●我们预测公司2026-2028年营收分别为82.17/94.96/107.98亿元，归母净利润分别为7.88/9.70/11.74亿元，维持“买入”评级。

●2026-08-20 华曙高科：增材制造产业化奇点临近，全链条龙头蓄力爆发 (中信建投 黎韬扬,王泽金)

●2026年中报营收同比增长42.27%，拐点信号已现。航空航天需求复苏夯实基本盘，鞋模实现百台级装机，3C复杂件、汽车零部件加速批产，商业航天、低空及液冷散热打开长期空间。同时，公司由设备销售向综合打印服务延伸，2025年打印服务收入同比增长233.30%，随着收入规模扩大与固定投入逐步摊薄，盈利弹性有望加速释放。

●2026-08-19 大元泵业：国内屏蔽泵领军企业，有望受益于全球数据中心大功率液冷泵需求高增 (华源证券 李泽,戴铭余,秦梓月)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.6/3.7/6.7亿元，当前股价对应PE分别为74.1/32.2/17.9倍。我们选取飞龙股份、南方泵业为可比公司，两家可比公司按Wind一致预期计算的2026年平均PE为41.3X。大元泵业为国内屏蔽泵技术领军企业，有望充分受益于数据中心电子屏蔽泵演进趋势，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-08-17 海容冷链：冷藏柜外销、商超柜高增长，盈利阶段性承压 (国投证券 余昆,陈伟浩)

●海容冷链是国内商用冷柜行业的领军企业，产品研发能力领先，柔性化制造能力突出，掌握全球优质客户资源。我们认为，随着公司冷藏柜业务新客户订单逐渐放量、智能柜加速投放，长期成长动力充足。我们预计2026~2028年EPS为0.95/1.08/1.20元，6个月目标价14.18元，对应2026年15XPE，维持买入-A的投资评级。