上峰材料(000672)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-24 上峰材料：封装载板第二主业成长可期，股权投资进入收获期 (国联民生证券 武慧东,张润)

●我们上调2026年盈利预测，预计2026-2028年收入分别43/46/48亿元，归母净利润分别为31/7/8亿元，当前股价对应PE分别为5x/23x/20x，维持“推荐”评级。

●2026-09-10 上峰材料：水泥主业承压，半导体股权投资大幅增厚利润 (华源证券 戴铭余,郦悦轩,王彬鹏,邓力,赵梦妮)

●考虑盛合晶微、长鑫科技上市带来的短期大额利润增厚，以及后续项目的上市预期，我们上调公司业绩预测，预计公司2026-2027年归母净利润分别为38.35、11.60亿元，新增2028年归母净利润预测12.13亿元。9月9日股价对应的PE分别为4/13/12倍。维持“买入”评级。

●2026-08-27 上峰材料：2026H1建材主业量价承压，看好公司IC封装基板业务 (东方财富证券 王翩翩,郁晾,闫广)

●调整盈利预测。看好2026H2起公司水泥业务边际好转及第二曲线发展。预计2026-2028年，公司归母净利润19.70/7.27/7.97亿元，同比+208.98%/-63.09%/+9.62%，对应8月26日股价6.96x/18.86x/17.21xPE。维持“增持”评级。

●2026-08-27 上峰材料：水泥主业需求承压，半导体进入投资收获期 (中邮证券 赵洋)

●我们预计公司26-27年收入分别为40.8亿、44.4亿，同比-13.0%、+8.7%，预计26-27年归母净利润分别为21.1亿、9.4亿，同比+230.8%、-55.3%；对应26-27年PE分别为6.4X、14.2X。

●2026-08-26 上峰材料：26年中报点评：水泥业务承压但持续降本，股权投资收益显著增厚利润 (西部证券 张欣劼,朱思敏,陈默婧)

●公司是华东优质水泥龙头，成本优势明显、盈利能力位居行业前列，叠加股权投资业务收获颇丰，布局新质生产力领域开拓第二增长曲线。我们预测公司26-28年实现归母净利润21.1/10.4/10.8亿元，对应EPS2.17/1.07/1.11元，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:非金属矿

●2026-10-28 正海磁材：2026年三季报点评：Q3环比大幅改善，已实现人形机器人规模化量产 (西部证券 刘博,李柔璇)

●考虑到稀土战略金属地位提升，稀土价格中枢抬升，因此我们预计2026-2028年公司EPS分别为0.45、0.65、0.78元，PE分别为27.0、18.7、15.6倍，维持“买入”评级。

●2026-10-27 北新建材：2026年三季报点评：Q3收入增速同比转正，经营边际改善 (中泰证券 孙颖,万静远)

●公司是石膏板行业龙头，当前行业需求仍有压力，但单季度收入同比增速已转正，主业量价管理、降本增效持续推进，防水、涂料及海外业务拓展有望贡献中长期增量。考虑到当前行业需求仍有一定压力，我们调整公司2026-2028年营收241.3、242.5、249.1亿元（2026-2028年前值分别为243.1、240.9、247.5亿元），归母净利润23.9、25.2、29.3亿元（2026-2028年前值分别为27.5、29.4、32.3亿元），当前股价对应PE分别为12.2、11.6、9.9倍，维持“买入”评级。

●2026-10-27 中材科技：2026三季报点评：Q3短期费用扰动较大，特种布Q4放量可期 (中泰证券 孙颖,聂磊,黄雪茹)

●考虑2026Q3激励费用与研发投入带来的费用扰动，粗纱淡季承压及叶片树脂成本压制，我们下调盈利预测，调整后2026-2028年归母净利润预计为29.5、51.9、77.3亿元（26-28年原预测值为32.1、51.9、77.3亿元），对应当前股价PE为22.1、12.5、8.4倍，PB为2.9、2.4、1.9倍，维持“买入”评级。

●2026-10-27 东方雨虹：2026三季报点评：各季度收入均实现增长，油价持续高位及减值拖累利润释放 (中泰证券 孙颖,万静远)

●公司主营业务经营有所改善，但短期仍受油价高位及历史应收减值拖累。若后续油价回落、行业需求逐步改善，公司盈利能力有望修复。考虑到公司仍有减值压力，我们调整公司2026-2028年营收301.3、315.6、335.5亿元（26-28年前值为301.3、332.8、373.1亿元），归母净利润10.8、21.0、25.9亿元（26-28年前值为15.6、22.2、30.5亿元），对应当前股价的2026-2028年PE分别为23.9、12.3、10.0X，维持“买入”评级。

●2026-10-27 四方达：单Q3归母净利润同比增长65%，期待金刚石散热、钻针获突破 (浙商证券 王华君,蒋逸)

●预计2026-2028年公司营业收入分别为7、11、15亿元，同比增长32%、49%、36%；归母净利润分别为1.3、2.4、3.6亿元，同比增长36%、86%、52%。对应PE分别为104、56、37倍。维持“增持”评级。

●2026-10-26 福耀玻璃：3Q26营收表现稳健，短期汇兑仍压制利润 (长城证券 陈逸同,金瑞)

●整体看，公司高附加值产品仍持续渗透并逐步拓展新品，但考虑车市整体需求不及预期与汇兑影响，我们预计2026/2027/2028年营收474.56/528.30/595.10亿元，归母净利润88.39/102.03/117.90亿元，以当前收盘价计算PE为15.5/13.5/11.6倍，维持“增持”评级。

●2026-10-26 北新建材：收入同比上行，成本端压力仍大 (华源证券 戴铭余,唐志玮,王彬鹏,邓力,赵梦妮)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为28.11亿元、34.23亿元、40.45亿元，对应当前股价PE为10倍、8倍和7倍，维持“增持”评级。

●2026-10-26 福耀玻璃：2026年三季报点评报告：核心盈利能力韧性持续显现 (华龙证券 李浩洋)

●价方面，公司产品高端化推高价值量，量方面，产能爬升&全球化拓展下销量稳中有升，我们预计公司2026-2028年归母净利润87.74/102.14/118.42亿元，当前股价对应PE为15.7/13.5/11.6倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-10-26 东方雨虹：收入端维持修复，利润端压力仍在 (华源证券 戴铭余,唐志玮,王彬鹏,邓力,赵梦妮)

●预计公司2026-2028年归母净利润为18.36亿元、26.91亿元、33.34亿元，对应当前股价PE为14、9、8倍，维持“增持”评级。

●2026-10-26 天山股份：季报点评：Q4毛利率有望环比改善 (华泰证券 方晏荷,石峰源,黄颖,樊星辰,孔舒)

●考虑到水泥需求仍然承压，Q3行业竞争加剧叠加煤炭成本上升导致公司亏损超出我们此前预期，我们下调盈利预测，预计公司26-28年归母净利润为-56/-13/11亿元（前值-35/-10/12亿元）。我们预计公司26年BVPS为9.81元，继续给予0.43x26年PB，较公司21Q4以来平均PB折价44%，下调目标价至4.22元（前目标价4.31元，基于26年BVPS=10.09元），维持“增持”评级。