海螺新材(000619)盈利预测

◆研报摘要◆

●2017-03-22 海螺新材：成本冲击致利润下滑，新业务规划值得期待 (兴业证券 李华丰)

●公司是塑料型材行业细分龙头，短期受需求和成本双重冲击业绩出现下滑，但“生态家居、新业务”双轮驱动的中长期发展路径日益清晰，后续转型拓展值得期待。公司下游需求三四线城市占比高，具备一定弹性，且为国企改革潜在标的，可关注。我们预计17-19年EPS0.27、0.32、0.38元，维持“增持”评级。

●2016-08-23 海螺新材：产品价跌量稳，利润回升，期待新主业落地 (兴业证券 李华丰,黄诗涛)

●公司是型材行业龙头，短期受成本下降利润有所回升，且“生态家居、新业务”双轮驱动的中长期发展路径日益清晰，值得期待。公司是国企改革潜在标的，我们预计16-18年EPS0.31、0.32、0.37元，维持“增持”评级。

●2016-08-23 海螺新材：毛利率提升与补助增加致业绩增长 (光大证券 陈浩武)

●宏观经济下行压力加大时期，产能过剩与需求不足导致塑料型材行业景气度较差；公司上半年营收同比下降，产品毛利率提升与营业外收支因素引致业绩增长。公司大股东为安徽海螺集团有限公司，持股比例30.6%，实际控制人为安徽省国资委，可关注安徽国企改革进展。预计公司16-18年EPS分别为0.34、0.39、0.41元，目标价11.5元，“增持”评级。

●2016-05-23 海螺新材：资产重组拟收购奇瑞新能源汽车公司 (光大证券 陈浩武)

●海螺型材主营门窗板材生产销售，受困于宏观经济下行压力加大，公司2015年度、2016年一季度营收分别同比下降12.2%和5.1%。海螺型材与奇瑞汽车同属芜湖地区，新能源政策东风下，奇瑞新能源公司凭借技术及市场影响力发展迅速，独立运营预期较强，或可借助上市公司平台获得更快发展。因公司停牌且重组方案未出以及需董事会、股东大会和相关部门批准存在不确定性，暂维持公司2016-2018年EPS分别为0.34、0.39、0.41元的盈利预测及14.8元的目标价不变，“买入”评级。

●2016-03-23 海螺新材：年报点评：受益地产链复苏，或有国企改革预期 (海通证券 邱友锋,钱佳佳)

●我们预计2016-2018年EPS分别为0.33、0.36、0.42元。公司前期公告控股股东改革持股计划，后续或有国企改革预期。公司目前市值不到40亿，受益于地产链复苏，我们给予2016年PB1.8倍，目标价12.20元，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:橡胶塑料

●2026-08-27 英科医疗：2026年中报点评：主业量价齐升，龙头地位稳固 (东方证券 伍云飞)

●根据公司2026年中报，上调了营收预测，我们预测公司2026-2027年EPS为3.26/3.70元（原预测值分别为2.97/3.37元），并新增预测2028年EPS为4.27元。参考可比公司的平均估值，给予公司2027年17倍市盈率，对应目标价为62.90元，维持“买入”评级。

●2026-08-27 森麒麟：营收持续增长，坚持全球化产能布局 (中邮证券 刘海荣,刘隆基)

●中邮证券预测公司2025-2028年营业收入分别为86.12亿元、101.35亿元、111.48亿元、120.40亿元，同比增长1.19%、17.69%、10.00%、8.00%；归属母公司净利润分别为11.25亿元、10.94亿元、16.43亿元、19.30亿元，同比增长-48.54%、-2.70%、50.11%、17.50%；对应EPS分别为1.09元/股、1.06元/股、1.59元/股、1.86元/股，PE分别为13.26倍、13.63倍、9.08倍、7.73倍，PB分别为1.08倍、1.05倍、0.98倍、0.90倍。

●2026-08-26 伟星新材：半年报点评：收入阶段性承压，海外业务快速增长 (天风证券 鲍荣富,于那)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润8.1/8.9/9.8亿元，当前价格对应PE为17/15/14倍，维持公司“买入”评级。

●2026-08-26 英科医疗：扩产计划稳步推进，成本优势有望持续扩大 (开源证券 余汝意,陈峻)

●考虑到地缘政治影响、汇兑损失增加、利息收入下降，我们下调2026年预测；但公司海外成本优势高于预期，且海外出厂价后续有望提升，我们上调2027-2028年预测，预计2026-2028年归母净利润分别为20.91/30.81/37.97亿元（原值27.44/29.58/35.09亿元），EPS分别为3.19/4.71/5.80元，当前股价对应P/E分别为16.3/11.1/9.0倍。考虑到公司后续还有新产能持续投产，成本优势或持续扩大，且手套行业处于涨价周期，公司利润有望进一步增长，我们维持“买入”评级。

●2026-08-26 建霖家居：半年报点评：以科技创新夯实增长内核 (天风证券 孙海洋,吴立)

●考虑到汇率及原材料波动影响，我们调整盈利预测，预计2026-28年收入为58/66/76亿（前值为58/64/71亿元），归母净利润为4.2/5.4/6.4亿元（前值为5.2/5.8/6.6亿元），EPS分别为0.95/1.2/1.42元，对应PE为11/9/7.6X。

●2026-08-26 恩捷股份：隔膜供需紧张，价格持续上涨 (山西证券 肖索,杜羽枢)

●公司是国内锂电隔膜绝对龙头，锂电行业需求持续增长，隔膜产品量价齐升趋势。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为20.4/41.5/61.6亿元，对应公司8月24日收盘价55.9元，相当于2026年26.9倍的动态市盈率，维持“买入-A”评级。

●2026-08-26 永新股份：收入稳健增长，2026Q2毛利率环比修复 (兴业证券 林寰宇,王月)

●我们预计2026-2028年归母净利润为4.75、5.30、5.91亿元，同比+8.4%、+11.6%、+11.5%，对应2026年8月25日收盘价的PE为14.4、12.9、11.6倍，维持“增持”评级。

●2026-08-26 福莱新材：2026年半年报点评：营收突破历史新高，触觉传感达成多项战略合作 (国联民生证券 许隽逸,张玮航,黄楷)

●公司加速柔性触觉传感器规模化应用，与消费体感、人形灵巧手、动作捕捉手套领域标杆企业达成战略合作，拥有全栈触觉智能解决方案，压阻式技术路线兼具生产成本低、量产工艺简单的核心优势。我们预计公司2026/2027/2028年的EPS分别为0.35/0.50/0.69元，2026年8月26日收盘价对应市盈率83/58/42倍，维持“推荐”评级。

●2026-08-25 恩捷股份：2026年半年报点评：库存下降隔膜供需持续紧张，单位盈利持续提升 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●考虑到公司业绩符合市场预期，我们基本维持原预期，预计公司26-28年归母净利润22.8/50.6/61.9亿元，同比+1499%/+122%/+22%，对应PE为24x/11x/9x，给予27年20xPE估值，对应目标价103元，维持“买入”评级。

●2026-08-25 森麒麟：摩洛哥工厂26H1实现盈利，静待公司利润修复 (中信建投 杨晖,郑轶)

●我们预测公司2026-2028年的归母净利润分别为11.42/16.02/19.65亿元，EPS分别为1.10/1.55/1.90元，对应当前PE分别为12.8x/9.1x/7.4x。我们看好公司依托中、泰、摩“黄金三角”产能布局，持续完善全球化经营的同时，扩大新能源汽车轮胎及海外中高端市场的配套定点，进一步提升市场份额及中长期竞争力。