苏常柴Ａ(000570)盈利预测

◆研报摘要◆

●2016-10-27 苏常柴A：三季报业绩小幅下滑，看好未来公司国企改革资本运作提速 (东吴证券 陈显帆)

●近几年江苏地区的国企改革力度持续加强，新任省领导在各级大会上不断强调“推进国有企业、国有资本以混改方式开展增量改革重组”。在具体实施上也是紧锣密鼓，譬如ST舜船的大股东注入江苏信托以及火力发电资产，汇鸿集团的整体上市，南京证券曾尝试借壳南纺股份。常州国资委旗下资产众多，公司作为常州市国资委旗下唯一上市公司平台，市值仅为50亿元，公司国企改革资本运作将提速，建议重点关注进展。预计2016/17/18年的EPS分别为0.15/0.19/0.25元，对应PE为67/53/40X。给予“增持”评级。

●2016-10-08 苏常柴A：董事长换帅，国企改革资本运作或拉开序幕 (东吴证券 陈显帆,丁文韬,王维逸,周尔双)

●常州国资委旗下资产众多，公司作为常州市国资委旗下唯一上市公司平台，市值仅为50亿元，近日常州投资集团副总裁提名董事长候选人或预示公司国企改革资本运作将提速，建议重点关注进展。预计2016-2018年EPS分别为0.15、0.19、0.25元，对应PE为63,49,38X，首次给予买入评级。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2026-08-25 拓斯达：2026半年报点评：业务结构持续优化，26Q2盈利能力持续提升 (东莞证券 谢少威,谭欣欣)

●拓斯达发布2026半年报。预计公司2026-2028年EPS分别为0.29元、0.36元、0.44元，对应PE分别为114倍、93倍、75倍，给予“买入”评级。

●2026-08-25 拓斯达：公司收入结构改善，盈利能力显著回升 (群益证券 赵旭东)

●预计2026、2027、2028公司实现分别净利润1.7、2.2、2.7亿元，yoy分别为+135%、+25%、+23%，EPS分别为0.4、0.5、0.6元，当前A股价对应PE分别为92、73、60倍，公司收入结构持续好转，给予“买进”的投资建议。

●2026-08-24 联德股份：2026年中报点评：26H1归母净利润同比+27.6%，AIDC需求+产能扩张共振上行 (东吴证券 周尔双,黄瑞)

●我们维持公司2026-2028年归母净利润为3.4/4.6/6.1亿元，当前市值对应PE30/23/17X，维持“买入”评级。

●2026-08-24 怡合达：中报点评：收入提速，费用投入拖累利润表现 (华泰证券 杨云逍,王自)

●考虑到下游景气度，我们上调锂电及3C板块营收增速，上调公司26-28年归母净利润至6.76/8.21/9.92亿元（较前值分别调整6.43%/5.57%/6.51%），对应EPS为1.06/1.29/1.56元。考虑到公司FA平台优势巩固、出海及非标业务打开增量空间，但兑现仍需时间，可比公司2026年平均PE38x（前值41x），我们给予公司2026年40xPE（前值47x），目标价为42.4元（前值47元）。

●2026-08-24 中集环科：中报点评：26H1新签订单同比高增 (华泰证券 杨云逍,李倩倩)

●考虑到下游客户提货节奏仍存不确定性，上半年盈利端承压，我们下调公司2026-2028年归母净利润预测至2.63/3.83/5.14亿元（前值3.17/4.45/5.25亿元，分别下调17%/14%/2%），对应BPS为7.88/8.02/8.37元。可比公司2026年iFind一致预期PB均值为1.6倍，考虑到公司26H1新签及在手订单同比高增，医疗设备部件业务第二曲线逐步成型，但行业竞争较为激烈，整体业绩复苏节奏有所延后，我们下调溢价率，给予公司2026年1.8倍PB估值，目标价14.18元（前值17.91元，对应26年2.2倍PB）。

●2026-08-23 联德股份：产能有序扩张，新兴赛道稳步突破 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2026-2028年营收分别为16.46、23.46、30.15亿元，同比增速分别为31.26%、42.49%、28.50%；归母净利润分别为3.19、5.04、6.81亿元，同比增速分别为40.28%、57.64%、35.22%。公司2026-2028年业绩对应PE估值分别为32.00、20.30、15.01，维持“买入”评级。

●2026-08-23 联德股份：大马力发动机业务快速增长，海内外产能有序扩张 (中信建投 许光坦)

●预计公司2026-2028年实现营业收入16.55、21.35、27.48亿元，同比分别增长31.95%、29.00%、28.71%；实现归母净利润3.31、4.40、5.97亿元，同比分别增长45.26%、32.95%、35.79%，对应PE分别为31.08、23.38、17.22倍，给予“买入”评级。

●2026-08-23 冰轮环境：海外业务占比大幅增长，数据中心冷机业务成公司增长主要动力 (信达证券 郭雪,王锐,吴柏莹)

●鉴于公司数据中心冷机业务进展顺利，订单释放，我们根据公司实际经营情况调整公司盈利预测，预计公司2026-2028年营业收入分别为86.63亿元、103.93亿元、121.88亿元，增速分别为22.8%、20.0%、17.3%；归母净利润分别为8.12、9.33、10.36亿元，增速分别为43.9%、14.9%、11.0%。

●2026-08-23 联德股份：2026年半年报点评：业绩稳健增长，产能扩张释放利润弹性 (国联民生证券 李哲,刘晓旭)

●随着未来公司明德二期项目的顺利投产，进一步突破产能瓶颈，结合下游数据中心的需求景气，我们预测2026-2028年公司收入分别为18.2/22.8/30.7亿元，同比增长45.1%/25.4%/34.7%，归母净利润分别为3.9/5.1/7.4亿元，同比增长69.5%/31.0%/45.4%，对应2026年8月21日收盘价，2026-2028年的PE分别为27/20/14倍，维持“推荐”评级。

●2026-08-23 纽威股份：中报点评：公司平台化战略持续兑现 (华泰证券 杨云逍,张婧玮)

●我们维持公司26-28年归母净利润为19.44/23.10/26.34亿元，对应EPS为2.51/2.98/3.40元。可比公司26年平均PE26倍，考虑到我们调整了可比公司且可比性更强，给予公司26年可比公司平均估值26倍PE，下调目标价为64.20元（前值67.77元，对应27倍26年PE）。