平安银行(000001)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-20 平安银行：业绩稳步双增，息差企稳回升 (东方财富证券 余金鑫)

●财富管理与银保业务增长路径清晰，负债成本管控能力突出，资产质量风险整体可控，中期分红政策稳定，2026年8月14日收盘价对应PB（LF）为0.5倍，当前估值处于历史低位。我们预计26-28年EPS分别为2.24、2.30、2.38元，2026年8月14日收盘价对应0.5倍26年PB，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-08-17 平安银行：2026年半年度报告点评：财富管理相关收入大增，贷款拨备计提下降 (国海证券 林加力,徐凝碧)

●2026Q2平安银行净息差环比提升；个贷结构中房贷占比更高，规模与2025年底基本持平；财富管理相关收入大增，拨备计提同比下降，贷款不良生成情况改善。我们维持“买入”评级。我们预测2026-2028年营收同比增速为0.40%、3.15%、4.00%，归母净利润同比增速为3.18%、5.17%、4.72%，EPS为2.10、2.21、2.33元；P/E为5.36x、5.08x、4.84x，P/B为0.45x、0.42x、0.39x。

●2026-08-17 平安银行：26H1点评：息差企稳，负债成本继续下行 (华福证券 林虎)

●平安银行结构转型底部已过，依托集团综合金融生态，26H1息差企稳回升、财富中收高增、资产质量保持平稳，多重积极信号显现，基本面持续修复，有望带动业绩与估值改善。考虑公司最新经营情况，我们调整公司26/27/28年归母净利润增速预测为4.4%/3.8%/5.3%(较前次预测分别+1.8pct/-0.4pct/+0.4pct)，EPS分别为2.16/2.25/2.38元/股，当前股价对应26/27/28年PE分别为5.13X/4.93X/4.67X，对应26/27/28年PB分别为0.45X/0.42X/0.39X。截至2026年8月17日，PB值低于0.5，近2年PB(LF)估值中枢为0.51，考虑公司基本面情况，给予公司26年每股净资产0.55倍PB，对应合理价值13.70元/股，维持“买入”评级。

●2026-08-16 平安银行：2026年中报点评：资产质量稳定，息差环比回暖 (东北证券 戚星)

●预计2026年至2028年归母净利润分别为435.83亿元、452.84亿元和471.18亿元，分别同比增长2.23%、3.90%和4.05%，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-08-16 平安银行：2026年中报点评：息差回升，中期分红 (国联民生证券 王先爽,文雪阳)

●公司资产端转型或已达尾声，相关成效在资产质量层面有待持续显现，同时风险偏好调整对资产收益率的影响也有望逐步缓解，柳暗花明，基本面改善可期。预计2026-2028年营业收入分别为1338.05/1377.27/1429.50亿元，同比增长1.8%/2.9%/3.8%；归母净利润为440.80/458.12/478.75亿元，同比增长3.4%/3.9%/4.5%。对应EPS分别为2.14/2.23/2.34元，对应2026年8月14日股价的PE分别为5.2/5.0/4.8倍。目前公司规模扩张较慢，资本消耗偏慢，分红水平有望持续，配置价值可期，维持“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:银行类

●2026-08-20 宁波银行：2026年中报点评：资产质量持续改善 (国信证券 陈俊良,王剑)

●公司整体表现基本符合预期，我们维持盈利预测不变，预计公司2026-2027年归母净利润324/358/398亿元，同比增速10.4%/10.7%/10.9%；摊薄EPS为4.90/5.43/6.02元；当前股价对应的PE为6.7/6.1/5.5x，PB为0.88/0.79/0.72x，维持“优于大市”评级。

●2026-08-20 南京银行：Solid performance with both growth potential and attractive shareholder returns (中信建投 马鲲鹏,李晨,王欣宇)

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●2026-08-20 宁波银行：营收利润双提速，不良稳定拨备升 (中信建投 马鲲鹏,李晨,王欣宇)

●长期来看，宁波银行领导班子平稳内部过渡，公司市场化机制体制优势和“大银行做不好、小银行做不了”的核心战略不变。依托江浙区域beta和优异的资产质量，宁波银行能够继续保持基本面行业领跑的趋势，长期价值显著。预计2026-2028年营收增速为10.5%、11.0%、11.3%，利润增速为12.3%、12.7%、12.9%。当前股价对应0.85倍26年PB，对应2026年股息率为4.0%，处于银行业平均水平。基本面趋势领跑同业+长期战略机制不变，宁波银行估值有进一步向上修复空间，维持买入评级和银行板块首推。

●2026-08-20 宁波银行：详解宁波银行2026年半年报：营收利润增速双提升，拨备覆盖率企稳回升 (中泰证券 戴志锋,邓美君,马志豪)

●我们看好宁波银行的核心逻辑可以概括为三点：其一，它拥有真实、可验证、难以复制的客群经营能力，中小企业端“敢做无抵押且不良最低”的风险识别能力，大型客户端“切入资金管理中枢、对公活期逆势沉淀”的系统化服务能力，都已被数据证实。其二，这种能力在低利率、低息差的行业寒冬中尤其珍贵，当多数银行只能靠降价换规模时，宁波银行靠能力维持了相对的息差韧性、最优的资产质量和恢复性增长的中收，这正是穿越周期的底气。其三，当前估值处于历史相对低位，对一家具备稀缺经营能力的优质城商行，提供了较好的配置性价比，估值有进一步修复的空间，维持“增持”评级。

●2026-08-20 江苏银行：以量补价助营收，拨备充实稳业绩 (中信建投 马鲲鹏,李晨,王欣宇)

●江苏银行1H26营收、利润均保持大个位数增长，预计全年仍将维持当前趋势，保持城商行第一梯队。预计2026-2028年营业收入同比增长分别为8.2%、9.0%、9.1%，归母净利润同比增长分别为8.0%、8.4%、8.5%。当前股价对应2026年PB约0.78倍、26年股息率预计约5.1%，公司兼具基本面成长性与稳定分红属性，维持“买入”评级。

●2026-08-19 南京银行：业绩稳中向好，成长红利兼备 (中信建投 马鲲鹏,李晨,王欣宇)

●预计2026-2028年营业收入增速分别为10.2%、10.6%、10.6%，归母净利润增速分别为8.7%、10.8%、11.4%。当前股价对应0.70倍2026年PB，对应2026年股息率约5.0%，处于同业较高水平。南京银行基本面趋势在城农商行中保持领先，兼具优质区域基本面、业绩弹性和高股息属性，维持买入评级。

●2026-08-19 南京银行：中报点评：利息收入强劲修复 (华泰证券 沈娟,贺雅亭)

●鉴于息差回升下净利息收入增长较快，我们预测26-28年归母净利润为237/261/289亿元（分别较前值持平、持平、-1.4%）。26年BVPS预测值16.05元（前值16.06元），对应PB0.71倍。可比公司26年Wind一致预测PB均值为0.66倍（前值0.64倍），公司深耕江苏优质区域，利息净收入延续强劲增长，给予26年目标PB0.91倍（前值0.90倍），目标价14.61元（前值14.45元），维持“买入”评级。

●2026-08-19 南京银行：2026年中报点评：利息净收入大幅增长，核心一级资本充足率回升 (东北证券 戚星)

●预计2026年至2028年归母净利润分别为240.73亿元、266.55亿元和293.50亿元，分别同比增长10.39%、10.73%和10.11%。因上调盈利预测，故给予“买入”评级。

●2026-08-19 江苏银行：2026年半年报点评：业绩稳健，兼具成长和高股息 (国信证券 田维韦,王剑)

●维持2026-2028年归母净利润379/417/475亿元的预测，对应的同比增速为9.8%/10.1%/13.8%。当前股价对应2026-2028年PB值0.77x/0.69x/0.63x。公司规模扩张动能强劲，资产质量优质，彰显了其深厚的客群基础，维持“优于大市”评级。

●2026-08-19 南京银行：2026年中报点评：利息净收入高增，资产质量略有改善 (国信证券 王剑,张绪政,陈俊良)

●公司整体表现符合预期，我们维持盈利预测不变，预计公司2026-2028年归母净利润为236/256/275亿元，同比增速分别为8.0%/8.6%/7.3%，摊薄每股收益分别为1.91/2.07/2.22元。当前股价对应的PE为6.0/5.5/5.2x，PB为0.71/0.65/0.60x，维持“中性”评级。