事件：2026 年10 月29 日，公司发布2026 年三季度报告。2026 年前三季度，公司实现营收20.53 亿（同比+23.75%），实现归母净利润1.96 亿（同比-11.97%），实现扣非归母净利润1.70 亿（同比-15.70%）。

    　　受益于人工智能算力基建，公司高速线模组产品收入增长。2026 年第三季度，公司营业收入同比增长43.01%，主要系：1、受益于人工智能、云计算、大数据等技术持续发展及数据中心等算力基础设施建设加速，交换机、加速计算服务器、核心路由器等需求增长，带动高速线模组等通讯类连接产品收入增长。公司持续提升高速线模组产出能力和良率水平，交付保障能力进一步增强，新一代线模组产能逐步上量、互连网客户需求得到满足，带动线模组收入增长。2、随着防务领域需求恢复，重点客户项目推进并完成验收，相关产品收入确认增加，带动公司防务领域连接器收入增长。

    　　公司加大研发资源投入，短期影响利润表现。2026 年第三季度，公司营业收入同比增长，但利润指标同比下降，主要系行业技术迭代加快且研发周期普遍缩短，公司需进一步加大研发资源投入以把握发展机遇、加快产品迭代并保持技术竞争力，导致战略性支出短期影响利润表现。

    　　盈利预测：预计华丰科技2026-2028 年实现营收32.7/49.9/68.7 亿元，同比增29.5%/52.3%/37.7%；实现归母净利润3.7/8.2/13.4 亿元，同比增2.5%/123.7%/63.3%，对应EPS 为0.79/1.76/2.87 元。公司具有较强的技术和客户粘性，有望深度受益于AI 算力建设浪潮，业绩增长动能强劲，维持公司“买入”评级。

    　　风险提示：技术研发不及预期、下游需求不及预期、产能扩张不及预期、原材料价格大幅波动、客户集中度过高等风险。