事件：公司7 月6 日发布2026 年半年度业绩预告1）26H1 公司预计归母净利润1.6-1.9 亿元，同比增加492.49%-603.58%；扣非后归母净利润1.05-1.25 亿元，同比增长2366.53%-2836.34%。

    　　2）26H1 公司归属于母公司所有者的净利润及归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润较上年同期大幅增长，主要系设备业务核心竞争壁垒持续夯实，产品技术与市场卡位优势充分落地，相关业务收入大幅增长，推动公司盈利能力显著提升。

    　　全球OLED 面板市场分化：手机需求承压，IT 赛道成增长主线Counterpoint 7 月14 日发布OLED 出货报告，预计2026 年全球OLED面板出货11 亿片，同比下滑2%，行业增长显著放缓。手机OLED 出货同比降4%、电视需求持平，存储涨价、零部件成本上行压制终端厂商排产。IT 类面板为核心增长引擎，OLED 显示器预计同比增60%、笔记本预计同比增50%，苹果高端本与电竞显示拉动需求；平板、车载OLED 维持温和增长。供给端三星显示仍居首位，国内厂商份额小幅分化，整体行业格局短期难改。

    　　中标京东方产线改造订单，进一步巩固下游供应链核心地位公司全资子公司上海升翕中标绵阳京东方PNL 工厂升级一期线蒸发源项目，中标金额4369.54 万元。公司为国内蒸发源核心供应厂商，本次落地头部面板厂大额订单，持续验证自研设备技术竞争力，稳固核心客户供应链份额，加速面板设备国产化进程。公司依托“材料+设备”双主业协同优势，可向下游提供一体化配套方案，本次订单落地有望充分释放双线布局价值，持续巩固公司OLED 上游核心龙头地位。

    　　投资建议：

    　　我们预计公司2026-2028 年收入分别为11.77 亿元、15.48 亿元、19.18 亿元，归母净利润分别为3.35 亿元、4.36 亿元、5.72 亿元。

    　　采用PE 估值法，考虑到公司设备与材料双轮驱动，订单落地有望带来盈利能力进一步提升，给予公司2026 年38 倍PE，对应目标价48.76元/股，维持“买入-A”投资评级。

    　　风险提示：