2026 年第三季度营业收入同比增长71.92%，归母净利润同比增长22.65%。

    　　公司2026 年前三季度实现营业收入25.00 亿元，增长61.41%；实现归母净利润5.72 亿元，同比增长21.65%。；扣非归母净利润5.41 亿元，同比增长23.16%。2026 前三季度毛利率/净利率分别为47.55%/23.53%，同比分别下降4.43/5.96 个pct，主要系业务结构变化所致。公司单2026Q3 实现营业收入8.29 亿元，同比增长71.92%；归母净利润1.67 亿元，同比增长22.65%；扣非后归母净利1.65 亿元，同比增长47.86%。公司单2026Q3 毛利率/净利率分别为47.29%/20.51%，同比分别-2.51/-6.79 个pct。

    　　在手订单充足，研发投入加码。公司2026Q3 存货9.52 亿元，同/环比分别+13.56%/+5.63%；合同负债0.43 亿元，同/环比分别+45.13%/+86.10%，显示公司在手订单充足。公司2026 前三季度销售/管理/财务费用率分别为3.55%/4.39%/2.64%，同比分别-1.03/-0.88/+3.06pct，财务费用有所增加。

    　　公司2026 前三季度与2026Q3 单季度研发投入同比分别+64.34%/+97.48%，主要是进一步增强CMOS 产品及业务研发投入。

    　　基本面趋势向上，新业务进入放量期。公司探测器基本盘稳健，X 线核心部件及综合解决方案业务保持平稳增长，正从探测器向高压发生器、球管、组合式射线源及综合解决方案延伸，CT 球管、CZT 光子计数探测器等产品持续推进。公司新业务加速放量，硅基微显示背板进入放量期，预计2026 年与视涯科技日常关联交易金额达到8.60 亿元，背板业务已成为公司收入增长的重要来源，较去年同期大幅增长。PCB 检测设备提供新增量，市场上PCB、PCBA 及先进封装环节对背钻孔、焊点、TSV 及TGV 等内部缺陷检测需求增加。

    　　公司平面CT 可用于PCB、半导体芯片及PCBA 板级检测，后续重点关注客户验证和订单进展。

    　　投资建议：公司是国内数字化X 射线探测器龙头，卡位上游核心零部件环节，从探测器向核心部件、微显示及工业检测持续延伸，微显示背板已开始贡献业绩并持续放量，PCB 检测设备有望形成下一增量。我们维持盈利预测，预计公司2026-2028 年归母净利润分别为8.06/10.11/12.75 亿元，对应PE 分别为28.7/22.9/18.2 倍，维持“优于大市”评级。

    　　风险提示：行业竞争加剧；新业务拓展不及预期；技术被赶超风险，股东减持风险。