事件概述：2026 年8 月26 日，公司发布2026 年半年度报告：上半年实现营业收入1.78 亿元，同比增长2.00%；归母净利润1.06 亿元，同比增长291.66%；扣非净利润4,730.32 万元，同比增长126.12%

    　　主营业务提质增效，业绩大幅增长。 净利润增长主要来自两方面：一是AI 高毛利软件服务收入占比提升带动毛利率改善、期间费用同比下降（研发费用同比下降30.92%）；二是持有其他非流动金融资产产生公允价值变动收益约5597.75 万元，叠加政府补助增加。剔除收购艾普阳评估资产增值摊销调减利润1417.72 万元后，扣非归母净利润为6148.04 万元。公司有望持续迭代AI 开发产品、复制行业标杆，平滑传统固件业务季节性波动，稳步推进AI 开发工具商业化落地。

    　　固件业务基本盘稳固，持续适配国产算力新平台。传统固件业务受下游整机厂商年度招标、项目验收排期节奏影响，收入呈现阶段性波动。公司持续巩固信创固件主导厂商地位，为信创出货前五的整机厂商提供主力固件，并与信创六大CPU厂商及国内新兴主流ARM、RISC-V 架构CPU 厂商深度协同，成为相关芯片量产阶段固件配套的首选合作伙伴；推动ARM、C86 架构信创AI 服务器方案在互联网领域实现量产落地，百敖信创固件解决方案本期新增近百家落地客户。

    　　AI 原生IDE 商业化落地持续推进，收入同比增长约108%。上半年AI IDE 业务收入1.02 亿元（2025 年同期为0.49 亿元），同比增长约108%，成为核心营收增长引擎。公司在国内率先完成从传统IDE 向AI 编程赛道的完整战略布局：一方面推动传统IDE 向“AI IDE 与智能体”延伸，另一方面实现开发范式从“IDE+AI”向“AI+IDE 与智能体”迭代。EazyDevelop 以多智能体架构为核心，内置产品经理、架构师、工程师、测试等多个智能体协同完成开发任务，支持自然语言直接生成软件；已适配DeepSeek、智谱GLM、MiniMax、Kimi、通义千问等主流国产大模型，并保持对Claude、GPT 等海外模型的开放接入能力，原生支持MCP 协议，深度支持华为仓颉语言与ArkTS。公司重点面向金融、高端制造、政务软件迁移场景推进标杆项目落地，推动POC 试点向常态化订单转化，私有化部署与标准化订阅模式并行拓展，逐步降低重度定制项目占比，实现产品从项目型交付向标准化订阅转型。

    　　EazyBot、FinBot 智能体落地，鸿蒙跨端建成三端验证闭环。 EazyBot 内置300余种行业场景模板，配套FDE 场景落地服务，实现场景成果“0 修改交付”，契合当前“全民开发”的行业趋势；FinBot 作为金融领域平台级工作智能体，聚合Gangtise 等超50 种金融数据源，采用双Agent 对抗校验机制防范大模型幻觉风险，支持私有化部署与全链路审计合规。鸿蒙跨端方面，公司基于自研KMP/CMP 跨端框架实现核心技术突破，完成鸿蒙、Android、iOS 三端统一编译验证工具链建设，形成“生成—验证—自修复”的工程闭环，助力存量应用以较低成本迁移至鸿蒙生态，承担鸿蒙生态全球化流量入口功能。

    　　投资建议：公司通过“AI+IDE”等布局，打造AI 编程时代基础软件龙头，看好AI编程等核心业务的长期成长性。我们预计2026-2028 年收入分别为6.07/8.87/11.94 亿元，归母净利润为2.06/3.42/5.00 亿元，对应PE 分别为56X、　　34X、23X，维持“推荐”评级。

    　　风险提示：国产替代需求释放节奏存在不确定性；同业竞争加剧的风险。