公司业绩：

    　　2026H1 公司实现营业收入11.9 亿元，同比+13.3%；归母净利润1.0 亿元，同比-46.7%；扣非后净利润0.6 亿元，同比-55.9%。

    　　对应Q2 公司实现营业收入7.1 亿元，同比+31.1%，环比+46.7%；归母净利润0.8 亿元，同比-24.8%，环比+287%；扣非后净利润0.4 亿元，同比-30.8%，环比+72.5%。

    　　26 年上半年公司整体销售毛利率31.62%，对应Q2 毛利率30.8%，同比-5.1pct，环比-1.9pct。

    　　半导体收入和订单增速明显，持续推进新产品客户验证和量产导入报告期内公司收入增长主要源于半导体设备量产规模、工艺覆盖度持续提升，批量通过客户验收，半导体业务规模快速增长。报告期内公司半导体设备收入6.29 亿元，同比增长224.77%，占主营业务收入比重提升至53.11%；半导体新增订单占全部新增订单比例超过85%，增量主要来自存储领域客户。

    　　公司形成以原子层沉积（ALD）技术为核心，化学气相沉积（CVD）等多种真空薄膜技术梯次发展的产品体系，成功将量产型High-k 原子层沉积设备（ALD）应用于集成电路制造前道生产线，硬掩模化学气相沉积设备（CVD）成功开发并进入产业链核心厂商量产线。

    　　目前公司已与国内多家厂商建立了深度合作关系，产品已广泛应用于逻辑、存储、先进封装、化合物半导体、新型显示（硅基OLED 等）等诸多细分应用领域，多项设备关键指标达到国际先进水平。多款ALD 和CVD 设备获得重点客户验证和量产导入，核心产品的量产规模持续扩大，新产品与新技术市场渗透率稳步提升，半导体设备新签订单规模创新高。

    　　投资建议

    　　我们预计公司2026/2027/2028 年归母净利润分别为3.0/4.9/6.9 亿元，前次预测值分别为3.5/5.1/6.6 亿元，当前市值对应2026/2027/2028 年盈利的PE 为189X/114X/81X，维持“增持”评级。

    　　风险提示

    　　公司获取订单节奏不及预期；下游行业需求不及预期；技术迭代风险。