事件：公司发布2026 年三季报。26Q1-3，公司实现营收14.9 亿元，同比增长52%；归母净利润0.7 亿元，扣非归母净利润0.2 亿元，同比分别增长0.9 亿元、0.4 亿元，均实现扭亏为盈；其中，2026Q3，公司实现营收6.0 亿元，同比增长58%，归母净利润-0.3 亿元，同比减少0.3 亿元，扣非归母净利润0.1 亿元，同比增长0.1 亿元。

    　　点评：

    　　营收高速增长，带动经营效益回升：26Q1-3，公司营业收入高速增长，主要因来自消费电子、PCB、商用车自动驾驶领域等新兴领域的订单增长贡献；公司毛利率为35.9%，同比提升0.3pct，归母净利率为4.5%，同比提升6.0pct，归母净利率提升明显主要因规模效应提升带动期间费率同比减少4.7pct 至34.9%以及公允价值变动收益同比增加0.5 亿元等因素影响，扣除非经常性因素影响，公司的扣非净利率为1.3%，同比提升3.4pct，实际经营效益提升明显。

    　　Q3 新签订单表现亮眼，在手订单饱满：近年来，公司积极推进平台化战略，布局基于AI 的AOI 检测、PCB、半导体、具身智能等多个新业务。2026Q1-3，公司布局的多数业务板块都取得了显著的增长，公司新签订单35.0 亿元（含税金额），同比增长81.5%，其中26Q3 新签订单约14.0 亿元，表现亮眼。截至2026Q3末，公司在手订单30.4 亿元，同比增长72.9%，在手订单饱满，为后续营收保持稳健增长奠定良好基础。

    　　公司在各核心新赛道的业务均进展良好：2026 年前三季，公司各核心业务板块实现了良好的增长：在具身大脑方案业务方面，公司的具身大脑方案业务快速增长，无人物流车域控制器全面覆盖行业知名客户，人形机器人大脑域控制器持续获得智元、银河通用、星海图、千寻智能等主流厂商订单；在算力设施方面，公司在光通信领域为800G、1.6T 等光模块提供精密量检测装备，长期服务于中际旭创、新易盛、天孚通信等头部客户，获得工业富联CPO 量产项目的在线AOI检测设备首批小批量订单；在半导体设备方面，公司面向14-28nm 工艺节点的TB2000 明场检测设备，已交付给头部晶圆厂试用。

    　　盈利预测、估值与评级：考虑到公司26 年新签订单增长幅度较快以及在核心赛道上业务进展较好，我们上调公司26-28 年归母净利润预测为1.8/2.7/3.5 亿元（分别上调13.7%、11.8%、11.2%），当期股价对应公司2026-2028 年PE 估值分别为66/44/34 倍，公司积极推进平台化战略，以AI 装备驱动AI 产业链，在手订单饱满，我们看好公司长期发展潜力，维持“增持”评级。

    　　风险提示：新签订单不及预期、行业竞争加剧、下游需求不及预期等风险。