与新泉股份战略合作，开启“汽车+机器人”双轮驱动新纪元。

    　　（1）汽车领域协同：双方合作依托新泉股份的广阔市场与精密工艺能力，以及凯迪股份在线性驱动领域的技术积淀，共同拓展汽车智能化部件市场，强化在汽车电动尾门、智能座舱等领域的竞争优势。

    　　（2）机器人领域突破：双方以机器人关节模组等关键零部件领域为核心发力点，整合精密传动技术与规模化制造能力，共同布局机器人关键零部件赛道，通过“技术+制造”的垂直整合，实现从实验室研发到工业化量产的无缝衔接。

    　　主业根基稳固，汽车部件业务成为新增长点。

    　　公司作为全球线性驱动系统整体解决方案的领军企业，产品广泛应用于智能家居、智慧办公、健康医疗及汽车部件四大领域。其中，汽车部件领域是凯迪股份业务的重要增长点。公司通过子公司凯程精密，已成功掌握智能电撑杆、电动尾门控制系统等核心技术，与奇瑞、蔚来、小鹏等头部车企建立深度合作关系，2025 年更获评省级“瞪羚企业”，彰显在汽车电动化、智能化新赛道上的高成长性与技术实力。

    　　深度布局机器人产业，构建长期成长曲线。

    　　公司前瞻性布局机器人核心零部件领域，已形成多层次技术储备与产业协同，与新泉股份开展战略合作，将加速公司机器人核心部件的技术转化与规模化落地，在具身智能产业浪潮中抢占先机。

    　　（1）直线关节：依托在线性传动领域积累的规模化生产能力与深厚研发经验，公司将丝杠等核心部件应用于机器人传动装置，构成单轴机器人及电动缸等机构，实现线性驱动功能；（2）减速器：通过关联方凯卓威及参股辉星动力，公司布局精密齿轮减速电机及输入摆动式减速器；

    　　（3）电机：除自研外转子电机、无框力矩电机外，公司购入墨的智能16%股份，深入布局电机及其控制系统。

    　　盈利预测和投资评级

    　　预计公司2026-2028 年营业收入分别为15.15/17.13/19.18 亿元，复合增速为12.72%；预计2026-2028 年归母净利分别为1.06/1.17/1.48 亿元，复合增速为34.65%，对应2026-2028 年PE 为57.05 /51.50/40.78倍。公司技术实力雄厚，线性驱动市场前景广阔，积极布局机器人　　产业，首次覆盖，给予“买入”评级”。

    　　风险提示

    　　存在技术转化与商业化不确定性；汽车部件行业竞争加剧；国际汇率风险；原材料成本上升风险；宏观经济风险；劳动力成本上升风险。