8 月29 日Sweet C×家家悦合作开幕仪式暨“蜜柑嘉年华”于威海正式举行。通过开幕仪式、蜜柑品鉴、主题陈列等多种形式，带来一场兼具仪式感与消费体验感的专属蜜柑主题活动。家家悦作为深耕本地市场的零售企业，将继续发挥门店网络与消费场景优势，双方期待通过优质产品、沉浸式体验与更贴近生活的服务，为消费者带来新鲜、美味、便捷的选择。

    　　此前公司发布2026 年半年报。2026H1 实现营业收入89.66 亿元，同比-0.46%；归母净利润1.86 亿元，同比+1.77%；扣非归母净利润1.77 亿元，同比-2.38%。

    　　单Q2 实现营业收入39.17 亿元，同比-3.67%；归母净利润0.34 亿元，同比-16.20%；扣非归母净利润0.25 亿元，同比-37.44%。

    　　门店提质增效持续推进，同店客流改善。上半年可比门店客流同比增长2%，公司完成27 处门店大改，新开17 家直营门店；截至6 月底门店总数1041家，其中直营店895 家、加盟店146 家。单Q2 新开直营店11 家，同时关闭19 家低效门店，门店结构持续优化。

    　　商品与渠道结构优化，经营质量稳步提升。H1 综合毛利率24.18%，同比+0.18pct；综合超市收入50.94 亿元、同比+2.89%，毛利率20.94%、同比+0.18pct。

    　　线上销售7.79 亿元、同比增长约24%，占门店销售9.08%；自有品牌及定制化商品销售占比提升至17.09%，同比+2.08pct。

    　　投资建议：公司持续推进门店调改、商品力建设与供应链提效，同店客流及线上业务保持增长。我们预计公司2026-2028 年归母净利润为2.42/2.78/3.27亿元，对应PE 为25.3/22.0/18.7x，维持“增持”评级。

    　　风险提示：门店拓展不及预期；同店表现不及预期；门店调改效果不及预期；消费需求恢复不及预期。