核心观点

    　　公司推出2026 年限制性股票激励计划，拟向188 名董事、高管、中层管理人员及核心技术（业务）骨干授予499.43 万股，占总股本0. 64%。

    　　考核采用“公司-事业部-个人”三层体系，公司层面要求2026-2028 年归母净利润较2025 年分别增长不低于10%、21%、33%，对应约10%的复合增速。公司连续实施股权激励，有助于增强核心团队稳定性，并推动高端阀门研发、全球市场开拓及新增产能建设。

    　　事件

    　　2026 年7 月28 日，纽威股份发布2026 年限制性股票激励计划草案，拟以27.02 元/股向188 名激励对象授予499.4259 万股限制性股票，股票分三期按照50%、30%、20%的比例解除限售。

    　　风险提示

    　　（1）股权激励考核目标不达预期：若下游需求、市场竞争或公司盈利能力改善不及预期，可能导致部分限制性股票无法归属；

    　　（2）高端产品研发及市场拓展不及预期：核电阀、超低温阀、水下阀及系统集成产品研发制造难度较高，若产品验证、客户认证、项目获取及批量交付进度不及预期，可能影响公司高端化及产品结构升级；（3）新增产能建设及消化不及预期：纽威流体控制二期项目尚处于建设阶段，若工程建设、设备导入、人员配套或产能爬坡进度延后，或新增市场需求不足，可能影响规划产能释放及项目投资回报；（4）海外运营及贸易政策风险：公司业务覆盖北美、欧洲、中东、东南亚及西非等市场，若地缘政治、关税政策、贸易限制或本地化合规要求发生变化，可能增加海外业务拓展和项目交付成本。