事项：

    　　公司发布2026 年半年度报告，上半年营业总收入11.0 亿元，同比增长25.6%，归母净利润1.6 亿元，同比增长22.0%，扣非归母净利润1.3 亿元，同比增长12.5%。

    　　评论：

    　　核心业务保持高增长。26 年上半年公司PLC 产品销售收入3.66 亿元，同比增长16.57%。公司依靠自身在小型PLC 市场建立的优势，进一步向中型PLC 以及与PLC 紧密相关的其他工控产品延伸产品线，助力公司稳固在传统行业的优势地位，加速向新能源、半导体、机器人、医疗等高端智能制造行业的拓展。

    　　公司驱动类产品销售收入达到5.64 亿元，同比增长30.27%。公司继续拓展伺服产品，公司新开发的新一代高性能伺服驱动系统DS6、DL6 系列产品已推广上市，在充分研究行业趋势和用户需求的基础上，进一步优化和提升产品质量和适用性。

    　　机器人零部件多元布局。公司已自主攻克空心杯电机、无框力矩电机、高性能编码器等多项机器人关键零部件核心技术，具备为人形机器人、四足机器人、协作机器人等多品类整机提供核心部件成套配套的能力；以同侧、异侧双感编码器产品为重要突破口，实现电感式编码器全栈技术自主可控，目前进入产品迭代优化与可靠性打磨阶段，构筑起机器人零部件领域的核心技术壁垒，为公司深度角逐机器人赛道夯实坚实的产业技术底座。

    　　持续聚焦大客户战略，深耕各细分市场。公司坚定不移的聚焦大客户战略，持续深耕各细分行业和赛道，选取细分领域行业标杆客户，通过建立战略合作伙伴关系，重视战略渠道商赋能和培养，提供有竞争力的行业解决方案，切实加深大客户对公司产品和品牌的认可，助力客户提升行业影响力。公司在机器人、智慧矿山、智慧物流、医疗、半导体、储能、光伏、机械加工、3C 电子、锂电、新能源汽车、食品饮料、包装、纺织、通讯、新材料等领域与客户建立了长期的战略合作伙伴关系，力争成为行业系统解决方案的优质合作伙伴。

    　　投资建议：我们预计公司2026-2028 年收入分别为25.5、31.9、39.1 亿元；归母净利润分别为3.13、3.89、4.73 亿元；EPS 分别为1.99、2.48、3.02；参考可比公司估值，给予公司2027 年25 倍PE，目标价为62 元，维持“强推”评级。

    　　风险提示：原材料价格波动、下游行业存在周期性、市场竞争加剧、海外开拓不及预期等。