事件：公司发布2026 半年报，2026 上半年实现营业收入4.49 亿元，同比增长12.14%；实现归母净利润4996.60 万元，同比下滑23.19%。其中Q2 单季度，公司实现营业收入2.85 亿元，同比增长32.44%；实现归母净利润4194.23 万元，同比增长46.26%；单季度迎来强修复。

    　　数据中心建设带动换热器需求向好，海外成为增长亮点。公司为换热器装备行业领军企业，具备供应高端换热器成套装备及承担交钥匙工程能力，与众多世界知名品牌建立战略合作伙伴关系。随着全球数据中心的建设，换热器市场迎来强劲增长，公司海外市场取得亮眼成绩，上半年境外销售收入1.85 亿元、同比增长47%，海外市场订单同比增长118.65%。其中无锡微研模具国际业务同比增长122%，北美业务上半年订单已和去年全年持平。

    　　发布员工持股计划，激发经营活力。今年8 月公司公告了2026 年员工持股计划，规模为1004.7673 万股，约占公司总股本的2%；总人数不超过204 人（不含预留份额）；业绩考核指标设定2026/2027/2028 年，营业收入触发值/目标值分别为8.41/10.51 亿元、9.17/11.46 亿元、9.94/12.42 亿元，剔除股份支付的归属上市公司股东的扣非净利润触发值/目标值分别为1.13/1.41 亿元、1.27/1.59 亿元、1.42/1.77 亿元，传递出公司的长期稳健经营导向。

    　　协同无锡微研、德国肖拉，继续坚定出海战略。无锡微研、德国肖拉均为具备全球竞争力的企业，整合进公司后协同良好，带动公司上半年海外市场获得亮眼表现。公司将继续坚定出海战略，抓住北美数据中心业务市场机会，利用美洲精达、德国肖拉两个海外子公司积极拓展海外销售。

    　　今年9 月公司公告拟为全资子公司美洲精达2026 年度合同履约、投标等履约事项提供担保额度，最高不超过500 万美元，以保障北美业务发展。

    　　盈利预测与投资建议：预计2026 年-2028 年公司营业收入分别为9.93亿元、11.13 亿元和12.61 亿元，归母净利润分别为1.42 亿元、1.60 亿元和1.94 亿元，对应EPS 分别为0.28 元、0.32 元、0.39 元，维持“买入”评级。

    　　风险提示：行业竞争加剧风险，汇率波动风险，订单验收不及预期风险，行业景气度波动风险。