2026 年7 月9 日公司发布2026 年半年度业绩预增公告：2026H1 公司预计实现归母净利润234~244 亿元（YoY+93%~101%），中值239 亿元（YoY+97%）；扣非归母净利润227~237 亿元（ YoY+94%~103% ）， 中值232 亿元（YoY+98.5%）。

    　　2026Q2 公司预计实现归母净利润128~138 亿元（YoY+86%~101%），中值133亿元（YoY+93.5%）；扣非归母净利润124~134 亿元（YoY+84%~99%），中值129 亿元（YoY+91.5%）。

    　　云计算业务：AI 服务器需求延续高景气，公司产品结构优化驱动业绩高增。

    　　云计算业务方面，2026H1 公司产品结构持续优化，经营效益同比大幅提升；云服务商AI 服务器营业收入同比增长超过230%，AI 相关产品成为公司主营业务的核心增长引擎。公司在主要客户的市场份额稳步提升，与大客户联合研发设计的下一代产品进展顺利，预计下半年逐步进入量产阶段。

    　　通信及移动网络设备业务：高速互联需求持续释放，800G 以上数据中心交换机维持高增长。通讯及移动网络设备方面，公司紧抓AI 算力机遇，依托前沿技术储备及产业链优势推进战略布局；随着数据中心高速互联成为保障算力高效释放的关键基础设施，公司800G 以上数据中心交换机出货量同比增长1.4倍。整体板块经营稳健，客户需求持续释放，产品出货保持良好态势。

    　　投资建议：AI 算力需求持续释放，头部客户下一代产品预计下半年逐步进入量产阶段，公司有望继续受益。高速互联方面，800G 以上数据中心交换机出货量保持较快增长，网通业务有望受益于AI 数据中心网络升级。我们预测公司2026~2028 年归母净利润为645.97/868.66/1094.91 亿元。维持“强推”评级。

    　　风险提示：AI 服务器新品量产进度不及预期；下游客户需求不及预期；市场竞争加剧。