我们预计2012年、2013年公司营业收入分别为15亿元、15.9亿元，分别增长1.3%、6%，EPS分别为0.17元和0.18元，对应PE分别为51倍、49倍，考虑到搬迁对公司近两年的影响负面大于正面；国内丝绳行业竞争日益激烈，公司地处西南，产品、原料两头在外，运输成本较高，我们暂时不予公司评级。