风险提示

    1、存在流动性风险，但已大大降低；普药、保健品、OTC的回款基本应收票据的形式配合现款现货，目前只有处方药回款较慢。2、盈利模式的可持续性：公司做广告宣传产品的营销模式已经被其他药厂大量模仿，广告效应可能会逐渐下降。

    盈利预测

    OTC为公司贡献40%以上的收入，即10亿多的收入。考虑07年投资收益较高，而今年这块的收益大幅下降，因此净利润的增速可能不高，收入的增速大约在10%左右。但公司的基本面依然良好，未来依然会保持平稳的增长。预计公司08、09年的EPS分别为0.71、0.82元/股。目前股价已经基本反应公司的基本状况，因此目前给予公司“中性”评级。