根据目前的市场情况和公司新建产能的进展情况，我们下调09-10 年的EPS 由0.96 元、0.83 元至0.4 元、0.6元，给予2011 年0.95 元的EPS 预测。根据目前A 股的估值水平，给予2010 年15 倍PE，目标价由8.3 元上调至9.0 元，由于目前估值过高，而行业短期无法彻底复苏，我们下调评级由「持有」至「减持」。