事件：2026 年7 月13 日，公司发布2026 年半年度业绩预增公告，2026 年上半年度预计实现营业收入6.85 亿元，同比增长8.33%；归属于上市公司股东的净利润约为0.31 亿元，同比增长973.30%；扣非归母净利润约为0.25 亿元，同比扭亏为盈。

    　　沪上教培龙头提质增效，上半年盈利实现跨越式增长。公司是沪上教培龙头，拥有完善的教学网点，打造“家门口的昂立”，随着教培行业复苏，公司营业收入持续增长。2024-2026 年Q1 公司营业收入分别为12.30 亿元、13.73 亿元和3.34 亿元，分别同比增长27.32%、11.63%和8.15%；归母净利润分别为-0.49 亿元、0.87 亿元和0.25 亿元。2025 年Q2 单季度归母净利润为-0.10 亿元，2026 年Q2 单季度同比扭亏为盈，实现归母净利润约0.06 亿元，利润质量大幅改善。公司深耕“非学科业务”，全力推进入口打法、提升产品力和教学质量、提升组织力和加强人才队伍建设、强化校区运营管理、加强智能化建设和科技赋能，推动业务规模与盈利水平双提升，助力未来业绩释放。

    　　股份支付费用大幅回落，经营性盈利质量显著改善。公司在业务规模稳步扩大的过程中，持续提升经营与管理效率，严控各项成本费用，经营业绩质量显著改善。

    　　同时，本期员工持股计划摊销金额同比减少约1100 万元。公司2022 年员工持股计划已终止，对经常性损益压力减小，助力业绩改善。此外，公司因参与设立的教育并购基金嘉兴竑励合伙持有网班科技美股，其股价波动在去年上半年造成658.72 万元利润损失。本期公司已清仓全部网班科技股份，带来约270 万元投资收益。

    　　积极布局银发经济，有望成为第二增长曲线。公司积极布局银发经济新赛道，孵化“快乐公社”品牌，面向50 岁以上人群提供兴趣课程与文旅服务，并于2025 年10 月公司收购上海乐游，整合旅游服务实现商业化，打造“教育+文旅+康养”一站式服务。2026 年5 月，公司与云南翰文教育集团就“康养旅居(医康养教农文旅创)全链一站式服务”达成合作共识。银发经济是公司重要增长储备，有望成为公司第二增长曲线。

    　　投资建议：预计2026-2028 年公司营业收入分别为15.37 亿元、17.68 亿元和19.98 亿元，EPS 分别为0.46 元、0.59 元和0.66 元，对应当前股价动态PE 分别为15 倍、12 倍和11 倍。公司加速战略调整转型，聚焦非学科培训，发力素质教育，打造“家门口的昂立”，收入增长较快，业绩加速释放。未来公司将聚焦高质量发展，以利润持续增长为目标。看好公司未来成长性和业绩持续释放，维持“推荐”评级。

    　　风险提示：校外培训政策变动、业绩不及预期、退费、外延收购失败等风险。