不考虑外部收购情况，我们预计公司08年、09年和2010年每股收益分别为0.35元、0.46元和0.51元，按2月12日收盘价7.13元计算，动态市盈率分别为20.37倍、15.50倍和13.98倍。公司业务保持稳定增长同时未来外延扩张仍将继续、且公司受益于燃油成本下降、"三费取消"，我们给予"增持"的投资评级。

    风险提示：宏观经济放缓对公司各项业务有一定影响；铁路竞争长期威胁加大；外延扩张有不确定性；09年4月26日长运集团7218万股限售股解禁。