由于项目进度低于预期，公司产能释放效应将主要在2006 年体现，同时我们中美达成协议的可能性增大，对潜在设限的担忧趋于减弱依靠产能增长，公司2005 年、2006年净利润同比分别增长26.63% 和51.79%预计2006 年纺织出口形势也较为明朗。05、06 年公司动态市盈率为14.5 倍和9.7倍，在对价的预期下，公司仍有上涨空间，因此维持增持评级。