盈利预测与评级。未来公司盈利增长主要还是依靠玉米种子的规模扩张，特别是合资子公司的盈利贡献，我们预计公司2012-2013年的EPS分别为0.54元和0.68元，以3月28日收盘价19.03元计算，对应的动态市盈率分别为35X和28X，考虑到子公司敦种先锋的成长性以及定增项目扩大种子加工产能，我们维持公司“增持”的投资评级。

    风险提示：因天气或病虫害影响制种产量的风险；产品售价大幅下跌的风险。