随着产能的扩张，以及产品毛利率的提高，我们预计2007年银鸽投资的净利润将会达到19812万元，同比增长28%，每股收益达到0.53元，对应的动态市盈率为7.6倍，处于造纸行业的底端，估值方面具有吸引力，我们给予“增持”评级。