中远海能披露2026 年第三季度报告：

    　　营业收入：2026 年前三季度实现252.43 亿元，同比增长47.03%；其中2026 年第三季度实现100.97 亿元，同比增长82.89%。

    　　归母净利润：2026 年前三季度实现73.89 亿元，同比增长171.90%；其中2026 年第三季度实现28.44 亿元，同比增长235.04%。

    　　扣非归母净利润：2026 年前三季度实现72.72 亿元，同比增长192.81% ； 其中2026 年第三季度实现28.23 亿元， 同比增长297.51%。

    　　外贸油运业务：2026 年第三季度VLCC 运价回升，外贸毛利增厚。2026年第三季度，霍尔木兹海峡石油出货量逐步修复，炼油利润高企支撑运输需求；绕航及船对船转运增加压低运输效率，叠加地缘风险溢价，带动VLCC 运价上行。2026 年前三季度，TD15、TD22 航线平均TCE 分别约15.3、13.8 万美元/天，同比分别上涨约250%、224%。2026 年前三季度,公司外贸油运业务营业收入实现183.89 亿元，同比增长73.1%；毛利润2026 年前三季度实现80.83 亿元。

    　　内贸油运业务：2026 年前三季度，公司内贸油运业务营业收入实现39.35亿元，同比下降4.31%；毛利润实现10.56 亿元。

    　　其他业务：2026 年前三季度LNG 利润基本持平，LPG 毛利增长。

    　　LNG 运输业务：2026 年前三季度，公司LNG 运输板块贡献归母净利润实现6.70 亿元，同比基本持平。

    　　LPG 运输业务：2026 年前三季度，公司LPG 运输业务营业收入2026年前三季度实现2.84 亿元，同比增长35.45%；毛利润实现0.87 亿元，同比增长77.5%。

    　　盈利预测和投资评级：我们预计公司2026-2028 年实现营业收入423.65、471.28、459.13 亿元，同比增速分别为77%、11%、-3%，实现归母净利润172.09、200.84、187.69 亿元，同比增速分别为326%、17%、-7%，2026 年11 月4 日收盘价对应PE 为6、5、5 倍，维持“买入”评级。

    　　风险提示：中东区域原油产量不及预期；行业船队规模扩张超预期；环　　保监管执行力度不及预期；地缘冲突导致行业需求不及预期；中国原油进口量不及预期。