从石化产品的毛利率走势来看，上半年PE 平均毛利率为25.22％，PP 毛利率21.72％，略低于扬子石化同类产品水平。基于我们对石化景气周期的判断，我们认为下半年石化产品毛利率可能走平或下降一成左右。继续看好PE、PP、合成橡胶，PVC 仍不乐观。

    公司今年不安排停工检修，3 季度的有效生产时间将比去年同期大为增加，不会出现去年同期的亏损。参照公司去年的业绩及目前石化产品毛利水平，公司全年EPS 可望达到1.0 元。投资评级维持“中性”。