预计齐鲁石化05 年业绩在1.16 元/股左右，考虑到经过乙烯二轮改造后公司盈利能力较以往有了质的飞跃（详细分析参见04 年12 月14 日报告：石化股超跌了吗？），不论是以周期内平均盈利水平衡量，还是从重制成本角度衡量，目前股价仍低估，维持增持的投资评级。