公司发布2026 年三季报，Q3 单季度收入和利润同比高增长：

    　　根据iFind，26Q1-Q3，公司收入为28.7 亿元，同比+53.3%；归母净利润为4.5 亿元，同比+62.8%。毛利率为31.2%，同比+1.7pct；净利率为15.4%，同比+0.6pct。26Q3，公司收入为11.4 亿元，同比+73.4%，环比+13.7%；归母净利润为1.8 亿元，同比+81.5%，环比+5.9%；毛利率为31.8%，同比+3.3pct，环比+1.0pct；净利率为15.2%，同比+0.1pct，环比-1.2pct。

    　　前瞻布局液冷散热赛道，顺承行业需求爆发：

    　　近年来随着AI 服务器算力密度与功耗持续提升，液冷散热方案及核心零部件市场需求快速增长。液冷板、流体接头等核心部件对加工精度、效率、稳定性要求较高，主要依靠高速钻攻中心、立式加工中心等设备生产。公司提前完成产品适配与技术升级，具备良好的客户基础与市场地位，顺承液冷散热等信息产业快速崛起带来的需求扩容。

    　　产能稳步提升，打开中长期发展空间：

    　　随着单元化、模块化制造体系日趋完善，以及上市募投项目产能稳步释放，公司交付能力大幅提升。在此基础上，公司持续推进中高端数控装备生产运营基地项目，提前布局后续产能空间，助力重点行业与大客户开拓，打开中长期发展天花板。

    　　投资建议：

    　　我们预计公司2026 年-2028 年收入为40.4、59.6、72.4 亿元，同比增长62.0%、47.4%、21.4%；归母净利润分别为6.2、10.2、13.3 亿元，同比增长76.9%、63.6%、30.4%。我们给予6 个月目标价154.36元，对应2026 年30xPE，维持“买入-A”评级。

    　　风险提示：宏观经济波动风险；市场竞争加剧风险；可转债募投项目投资进展不及预期；盈利预测不及预期的风险。