前三季度业绩大幅预增，Q3 单季量价齐升延续：公司预计2026 年前三季度实现营业收入45.38 亿元~46.08 亿元，同比增长109.48%~112.71%；归母净利润15.43亿元~16.13 亿元，同比增长663.13%~697.75%；扣非归母净利润13.82 亿元~14.52亿元，同比增长739.89%~782.44%。Q3 单季预计实现营业收入18.80 亿元~19.50亿元，同比增长146.35%~155.52%，环比增长12.98%~17.19%；归母净利润6.80亿元~7.50 亿元，同比增长726.73%~811.83%，环比增长5.80%~16.69%。在行业分化格局中，产品出货量与销售均价同步提升，盈利表现位居业内前列。

    　　端边侧AI SoC 增长动能强劲，算力板卡快速放量：公司端边侧AI SoC 业务线出货量、营业收入持续走高，呈现明确量价齐升格局，2026 年上半年端边侧AI 业务实现收入17.64 亿元，同比大增104.19%，带动整体业务结构优化。全新形态算力板卡实现技术突破并快速放量，商业化落地成效突出。公司持续搭建覆盖全梯度算力规格的完整芯片产品矩阵，抢抓细分赛道成长红利。

    　　先进制程新品密集落地，产业链垂直布局深化：2026 年各类AI 应用场景加速爆发，端侧中小模型日趋成熟，头部品牌与开发者创新产品密集落地，端边侧AI 算力需求有望进入高速增长周期。公司对4/6nm 先进制程边缘具身智能大算力芯片保持坚定、稳步的研发投入，在未来2 年内建成业内算力覆盖全面和高阶算力性能突出的端边侧AI 芯片产品体系。

    　　投资建议：公司向着国内头部端边侧AI 芯片企业目标扎实推进，预测2026-2028年分别实现营业收入62.96/77.50/93.04 亿，归母净利润为19.50/23.22/27.50 亿元，对应PE 分别为25.3/21.3/18 倍，维持“买入”评级。

    　　风险提示：下游终端需求不及预期风险；存储等原材料价格波动风险；新品研发及客户导入不及预期风险；行业竞争加剧风险；存货跌价风险等。