事件：2026H1 公司实现营业收入2.23 亿元，同比+43.45%；实现归母净利润0.23 亿元，同比+93.20%；实现扣非归母净利润0.19 亿元，同比+155.19%。单季度来看，2026Q2 公司实现营业收入1.30 亿元，同比+42.66%，环比+38.24%；实现归母净利润0.20 亿元，同比+35.52%，环比+485.34%；实现扣非归母净利润0.17 亿元，同比+43.45%，环比+776.81%，经营规模及盈利水平进一步提升。

    　　AI、高性能计算等下游需求旺盛，SoC 测试机取得关键突破。2026 年上半年，AI、高性能计算、新能源汽车等下游应用领域需求持续旺盛，半导体测试设备行业景气度延续上行态势，同时国内半导体设备国产化进程加速推进。公司在稳固既有竞争优势的基础上，加快技术迭代与市场开拓，报告期内在手订单保持充裕，经营规模与经营质量同步提升。面向系统级芯片测试需求，公司推出QT-9800 系列高性能集成电路测试设备，并发布面向人工智能系统级芯片（AI SoC）的新一代产品“液冷数字AI SoC 测试机QT-9800EXA”，重点解决AI 芯片在高功率、高精度、多通道并行测试及平台兼容性等方面的难点。QT-9800 系列为公司下一阶段重点发展的核心产品，报告期内公司持续加大市场推广与应用开发力度，积极推进客户验证及量产导入；目前QT-9800 首个销售订单已正式达成并顺利交付出货，成功落地国内头部车企，全面应用于车规级SoC 芯片量产测试环节。同时，公司已与天数智芯签订战略合作协议，并积极推进客户验证及量产导入。

    　　功率测试机持续迭代，第三代半导体测试领域竞争优势进一步夯实。公司在车规级功率器件测试赛道率先布局，持续受益于下游新能源产业链需求增长及国产化进程加速。报告期内，公司进一步夯实第三代半导体测试领域竞争优势，QT-4100 功率器件测试系统顺利通过深圳平湖实验室中试验证，为第三代半导体测试设备国产化筑牢关键一环；同时重点推出超低杂散SiC KGD 测试系统——QT-8404D 高速功率器件测试系统，为车载SiC模块实现提速、降本、提质。公司持续保持高强度研发投入，2026H1 研发费用0.70 亿元，并围绕功率、模数、数模混合及SoC 等关键测试领域持续推进产品研发与技术迭代，进一步强化功率半导体测试及第三代半导体测试领域的产品布局。

    　　盈利预测与投资建议：随着公司SoC 测试机量产出货、功率测试机持续迭代，预计2026-2028 年分别实现营业收入7.42/12.95/19.11 亿元，同比增长109.3%/74.5%/47.6%；预计将实现归母净利润1.30/3.21/5.60 亿元，同比增长286.3%/148.0%/74.1%，当前股价对应2027/2028 年PE分别为41.2/23.7 倍，维持 “买入”评级。

    　　风险提示：下游需求不及预期；新品或新技术研发不及预期；全球贸易关系扰动。