事件：公司8 月15 日发布2026 半年度报告，报告期内公司实现营收3.52 亿元，同比增长9.66%，归母净利润7012.00 万元，同比增长52.52%，扣非净利润5113.29 亿元，同比增长17.59%。

    　　服务电站规模增长，细分市占率持续领先。2026 年上半年，在国家能源局分布式“四可”管理要求持续落地、公司技术优势巩固、市场拓展等多重因素下，公司服务电站规模较年初仍稳步净增298 家。截至本报告期末，公司提供功率预测服务的新能源电站数量累计达到6,327 家，服务规模与细分行业市占率维持行业前列，规模优势进一步凸显。收入及毛利率来看，报告期内公司新能源发电功率预测产品收入19,817.29 万元，较上年同期下降3.38%。该业务占公司整体营收的比例为56.35%。其中，功率预测服务费收入11,857.20 万元，同比增长16.48%，主要系公司服务客户规模持续增长，服务费收入维持稳健增长势头。此外，功率预测业务毛利率73.12%，较上年同期增长 11.54 个百分点。主要系公司功率预测服务费收入占比有所提升，业务结构持续优化，带动功率预测业务综合毛利率回升。预测业务作为公司业务基本盘，目前表现仍然向好，市场拓展效果显著。

    　　自研技术底座，加强AI 赋能。公司报告期内持续构建迭代“旷冥”AI 智能体系（旷冥气象大模型4.0 和旷冥交易大模型1.0），在风光功率预测、极端天气预警、电力市场化交易等核心场景取得突破性成效。基于自研垂类大模型的技术底座，公司在AI 赋能新能源功率预测、电力交易主体服务的落地场景中，将形成独有的数据飞轮优势与产业核心技术壁垒：新能源业务场景规模化落地沉淀的多维数据可持续反哺“旷冥”AI 智能体系的迭代升级，进一步强化技术领先性，在带动公司功率预测等传统业务收入、市场份额持续提升的同时，推动电力交易等创新业务增收扩容。在AI 时代，公司自研AI 赋能能源电力各场景，未来有助于公司传统业务和创新业务进一步扩容，是支持业务版图扩张的枢纽。

    　　电改深化推动创新市场扩容，提升业务附加值。报告期内我国电力市场化改革加速推进，新能源主体、储能电站、售电公司、大工业用户等各类市场主体对电力交易服务的需求渗透率持续提升。其中电力交易服务作为公司核心创新增长业务，公司依托“旷冥”AI 全链路智能交易能力，面向上述市场化主体提供智能化交易托管与策　　略建议服务。在收费模式上，智能化交易托管采用“基础运营服务费+资产超额交易收益分成”的定价结构，实现公司与客户利益的深度绑定。经落地项目验证，AI智能托管可有效提升市场化交易收益，单项目服务价值较传统业务大幅提升；交易策略服务以年度服务费为核心收费方式，收费水平亦显著高于传统功率预测服务。

    　　电力交易等创新业务将有望成为驱动公司高质量增长的核心引擎。收入端，报告期内，公司创新产品（包含电力交易、储能能量管理系统、微电网能源管理系统及虚拟电厂）营业收入 2,634.21 万元，较上年同期增长62.96%，创新产品收入占公司整体营业收入的比例为7.49%，较上年同期增长2.45 个百分点。其中，电力交易产品营业收入729.35 万元，较上年同期增长57.27%，占公司创新产品营业收入的比例为27.69%。创新业务目前是公司未来业绩进一步增长点，收入及收入占比在报告期内均提升，未来随着政策进一步扶持、公司市场进一步拓展，有助于公司业务附加值提升。

    　　盈利预测与评级：公司报告期内业绩表现持续稳健，传统业务市场份额进一步提升，增幅稳定，创新业务正在积极开拓，未来可期。因此我们持续看好公司未来发展，预计公司2026-2028 年实现营收9.13 亿元、11.85 亿元、15.67 亿元；归母净利润1.75 亿元、2.20 亿元、2.99 亿元；EPS 0.94 元、1.18 元、1.60 元；PE 38.4X、30.5X、22.5X，维持“买入”评级。

    　　风险提示：行业竞争加剧；行业景气度下滑；政策落地不及预期；技术创新进度不及预期；宏观环境波动