公司发布2026 年三季度业绩：

    　　公司2026Q3 实现营业收入0.8 亿元，同比-95.1%，环比-23.9%；归母净利润-0.6 亿元，同比-143.1%，环比亏损收窄42.9%；扣非后净利润-0.5亿元，同比-140.7%，环比亏损收窄50.0%。26Q3 毛利率-9.5%，同比-24.7pct，环比-14.1pct。

    　　拟布局火箭燃料贮箱业务：

    　　2026 年9 月17 日，江苏海力风电设备科技股份有限公司之控股子公司极睿星际和如东县洋口镇人民政府签署《项目建设协议书》。极睿星际计划在如东县洋口镇投资建设工业项目，项目总投资10 亿元，利用海力风电设备（如东）有限公司现有厂区土地165 亩，用于生产燃料贮箱。

    　　极睿星际在相关领域具备一定技术积累与客户资源，海力风电在大型设备工艺领域具有经验，双方拟在结构设计、精密制造及工艺标准等方面形成技术互补，提升大直径贮箱制造能力。

    　　投资建议

    　　我们认为今年以来收入维持较低水平，主要是基于风电塔桩行业国内市场现行压力，后续关注公司海风业务及欧洲市场布局进展。同时公司计划布局火箭燃料贮箱业务，受益于国内商业航天行业发展，有望塑造新增长曲线。

    　　我们预计公司2026/2027/2028 年归母净利润分别为1.0/3.8/8.6 亿元（前次预测值为1.6/6.2/10.8 亿元），本年度公司产品出货节奏受国内海上风电项目并网节奏影响有所滞后，同时未来两年受供需两端影响，国内管桩项目盈利仍可能有所承压；另外，若公司在欧洲市场取得进展，有望贡献较大盈利弹性，但欧洲市场布局仍存不确定性。综合以上因素，下调盈利预测。当前市值对应PE 分别为78X/20X/9X，维持“买入”评级。

    　　风险提示

    　　公司获取订单节奏不及预期；下游行业需求不及预期；竞争加剧风险。