2026 年8 月26 日，公司发布2026 年半年度报告。2026 年上半年公司实现营收1.60亿元，同比减少23.69%；实现归母净利润-0.04 亿元，同比转亏；实现归母扣非净利润-0.11 亿元，亏损同比扩大。

    　　季节性叠加项目节奏影响收入，金融行业收入同比增长。2026 年上半年公司实现营收1.60 亿元，同比减少23.69%，主要原因为：1）公司业务呈明显季节性分布，上半年销售额与全年相比占比较低；2）公司持续加大新客户、新领域的业务拓展，新拓展部分大型集团客户项目处在交付期，尚不具备验收条件；3）受部分客户项目商务流程、验收流程较长等因素影响，公司部分重要项目实施、交付及验收进度延后，导致相关收入确认延迟。分行业来看，2026 年上半年，石油石化行业，公司实现营业收入7829万元，较上年同期下降22.83%；建筑地产行业，实现营业收入1928 万元，较上年同期下降46.96%；金融行业，监管披露、保险业务基本保持稳定，银行税务及总账业务有所突破，实现营业收入2417 万元，较上年同期增长17.35%。

    　　毛利率有所降低。2026 年上半年公司营业成本累计发生1.11 亿元，较上年同期下降18.43%。随着公司新业务领域和市场的开拓，市场竞争更加激烈，中标金额相对较低、交付工作量较大；同时部分项目招投标、项目验收节奏放缓，被动拉长项目交付周期和验收流程，上述因素叠加导致项目毛利有所降低，2026 年上半年公司毛利率为30.57%，较上年同期下降4.48 个百分点。

    　　信创产品加速迭代，市场开拓进一步加速。1）信创产品方面，公司持续锚定信创战略核心方向，聚焦信创产品研发、技术能力提升，持续推动产品功能完善、技术提升、业务创新、信创适配等工作，精细打磨产品，提高信创领域核心竞争力。2）市场开拓方面，公司在稳固存量客户合作基础的同时，依托全球司库、业财融合等优势产品，借助信创ERP、EAM 等具备示范效应的优质客户案例，加大市场开拓力度，拓展了一批优质新客户，客户结构持续优化，为公司积蓄持续增长动能。报告期内，信创ERP总账拓展某省属国企、省级农信银行、央管资产管理公司等多个项目；信创EPM、EAM，亦新增多个央企、国企客户项目，进一步拓宽了产品的落地场景，有效扩大了产品行业覆盖范围；同时，在生产运营管理平台、供应链、境外财资、财务共享、“业财税资法”一体化等业务领域也取得多个新客户项目。

    　　盈利预测与投资建议：结合2026 年上半年公司业绩，我们调整公司盈利预测。我们预测公司2026-2028 年营收分别为8.96/9.88/10.97 亿元（ 原预测值为9.66/10.86/12.05 亿元）， 归母净利润分别为0.91/1.19/1.39 亿元（ 原预测值为1.09/1.29/1.50 亿元），维持“增持”评级。

    　　风险提示：石油石化行业景气度下滑的风险；建筑行业业务发展不及预期的风险；战略客户、新业务领域开拓不及预期的风险；行业信创推进不及预期的风险等。