2026 年上半年业绩实现较快增长，主营业务保持较强增长动能。2026 年上半年，公司实现营业收入11.30 亿元，同比增长45.89%；归母净利润1.30 亿元，同比增长54.41%；扣非归母净利润1.25 亿元，同比增长50.63%。公司营收、归母净利润及扣非归母净利润均实现较快增长。

    　　公司盈利能力较为稳健，数据通讯类连接器业务毛利率相对较高。2026 年上半年公司毛利率、归母净利率分别为25.29%、11.48%，同比变化-0.03pct、+0.63pct。分产品来看，消费类电子连接器及组件、新能源汽车连接器及组件、数据通讯类连接器2026 年上半年毛利率分别为26.89%、13.05%、38.47%，同比变化+1.37pct、-3.91pct、-5.99pct。分地区来看，内销、外销业务毛利率分别为24.09%、28.28%，同比变化+1.01pct、-3.01pct。

    　　消费类电子与新能源汽车连接器业务稳步增长，数据通讯类连接器成为公司核心增量业务。分产品结构来看，2026 年上半年消费类电子连接器及组件、新能源汽车连接器及组件分别实现营业收入7.10 亿元、2.38 亿元，同比增长46.37%、34.33%；数据通讯类连接器实现营业收入1.06 亿元，同比增长105.14%。

    　　公司加速拓展AI 服务器及数据通信市场，持续推进产品和客户结构升级。公司数据通讯业务聚焦AI 服务器、交换机、存储阵列等设备的整机互连解决方案，产品覆盖224G 高速背板连接器、高速线缆模组、MCIO、SAS、光模块笼子、液冷散热组件及数据中心电源互连产品等。公司数据通讯类业务加速向头部云厂商及AI 服务器算力生态渗透，客户结构进一步优化，已与浪潮、华勤、联想等头部客户形成长期稳定的合作关系。

    　　盈利预测与评级：我们预计公司2026-2028 年归母净利润分别为2.45/8.21/11.07亿元，对应同比增速分别为119.28%/234.53%/34.91%，当前股价对应PE 分别为81.79、24.45、18.12 倍。选取立讯精密、华丰科技作为可比公司，公司估值相对合理，首次覆盖，给予“买入”评级。

    　　风险提示：AI 发展不及预期风险、市场竞争加剧风险、原材料价格波动的风险。