事件描述

    　　圣邦股份公告《2026 年第三季度报告》。2026 年前三季度，公司实现营收43.04 亿元、同比+53.69%，归母净利润7.39 亿元、同比+115.28%，扣非归母净利润6.53 亿元，同比+182.58%；2026Q3，公司实现收入17.09 亿元、同比+74.05%、环比+14.13%，归母净利润3.19 亿元，同比+123.75%、环比+7.41%，扣非归母净利润2.97 亿元、同比+207.65%、环比+16.37%。

    　　事件评论

    　　网络与计算高增叠加泛工业持续复苏，三季度收入同环比持续增长。2026 年前三季度，公司实现营收43.04 亿元、同比+53.69%，归母净利润7.39 亿元、同比+115.28%，扣非归母净利润6.53 亿元，同比+182.58%；2026Q3，公司实现收入17.09 亿元、同比+74.05%、环比+14.13%，归母净利润3.19 亿元，同比+123.75%、环比+7.41%，扣非归母净利润2.97 亿元、同比+207.65%、环比+16.37%；报告期内，公司不断加深与客户的合作，持续加大在网络与计算、汽车、工业与能源等领域的投入，积极开拓新市场、新客户，受益于网络与计算的高速增长叠加泛工业领域的复苏，叠加规模优势，公司三季度收入及业绩持续增长。

    　　平台型模拟公司产品矩阵持续打开。2026 年前三季度，公司研发费用为9.67 亿元、研发费用率为22.47%。公司围绕信号链及电源管理持续展开产品研发，推出业界超低功耗的运算放大器和比较器、高精度电流检测放大器、60nA 超低功耗DC/DC 降压转换器、高精度低噪声的仪表放大器、小封装大电流高抗干扰性的LDO、高效锂电池充电器、电池保护芯片、24 位高精度ADC、多通道AMOLED 显示屏电源芯片、高精度电压基准电路、高精度温度传感器、微功耗高精度电流检测放大器、高灵敏度磁传感器、EEPROM、多系列车规芯片等一批高性能模拟芯片产品，广泛覆盖消费、泛工业、网络与计算、汽车电子等众多细分应用领域。截至2026H1，公司现拥有38 大类、7200 余款可供销售料号。

    　　看好产品品类扩张+国产替代进入深水区下公司的持续成长能力。圣邦股份致力于成为世界模拟芯片行业的一流品牌，公司产品广泛应用于工业与能源、汽车、网络与计算、消费电子等领域，伴随着公司料号的持续扩张，公司中长期成长可期。预计2026-2028 年归母净利润分别为11.21、17.60、27.69 亿元，维持“买入”评级。

    　　风险提示

    　　1、市场竞争加剧风险；

    　　2、新品研发及推广不及预期风险。