业绩快速增长，2026Q2 归母净利润实现扭亏。公司是国内面板检测领域龙头、半导体量检测领军企业，业务覆盖显示检测、半导体检测、新能源检测三大板块，客户涵盖京东方、TCL 华星、中芯国际、长鑫存储等头部厂商，依托"光机电算软"一体化技术平台持续向晶圆厂全流程良率管理方案商转型。2026 年上半年公司实现营业收入18.12 亿元，同比+31.19%；归母净利润0.75亿元，同比+171.21%；扣非归母净利润0.30 亿元，同比扭亏。单季度看，2026Q2 营收10.72 亿元，同比+55.04%；归母净利润0.32 亿元，同比扭亏；扣非归母净利润0.18 亿元，同比扭亏。

    　　三大业务均实现增长，新能源业务贡献主要收入增量。1）显示业务：受益于OLED 赛道集中布局及头部客户IT 类产品屏幕升级，上半年收入8.43 亿元，同比+25.73%，占比46.54%，毛利率45.95%，同比+2.86pct；2）半导体业务：受益于国产替代窗口期及AI 算力驱动晶圆厂扩产，收入6.44 亿元，同比+14.55%，占比35.57%，毛利率48.75%，同比+0.06pct；3）新能源业务：收入2.95 亿元，同比+146.05%，占比16.26%，毛利率20.68%，同比-8.06pct。

    　　半导体先进制程持续突破，在手订单高增支撑后续成长。1）订单与产品：

    　　截至中报披露日，公司在手订单约55.89 亿元，同比+54.89%，其中半导体在手订单约36.09 亿元，同比+98.00%，占比近七成；先进制程领域新签订单占半导体新签订单超七成，膜厚、OCD 及电子束等部分主力产品已完成7nm制程交付及验收，明场缺陷检测设备已完成14nm 制程交付。2）研发投入：

    　　2026 年上半年研发投入3.91 亿元，同比+22.27%，占营业收入21.59%；其中半导体研发投入2.27 亿元，同比+36.30%，持续推动量检测设备向更先进制程迭代。

    　　投资建议：考虑到增持上海精积微带来的投入期亏损影响，以及研发和财务费用增加，我们下调2026 年归母净利润预测至2.43 亿元（前值3.26 亿元）。

    　　公司半导体在手订单36.09 亿元，先进制程产品交付验收持续推进，支撑后续业绩增长，我们小幅上调2027 年归母净利润预测至4.71 亿元（前值4.61亿元），新增2028 年预测7.08 亿元，对应PE 分别为222/115/76 倍，维持“优于大市”评级。

    　　风险提示：半导体设备订单及客户验收不及预期；面板行业资本开支波动；新能源业务盈利改善不及预期；核心零部件采购受限。