事件描述

    　　公司发布2026 半年报，2026H1 实现营业收入13.08 亿元，同比增长44%，实现归母净利润2.95 亿元，同比增长33%；分季度来看，2026Q2 实现营业收入6.86 亿元，同比增长37%，实现归母净利润1.51 亿元，同比增长30%。

    　　事件评论

    　　2026H1，公司始终聚焦主业，紧抓市场机遇，全面提升核心竞争力，业绩呈现良好的增长态势，实现营业收入13.08 亿元，同比增长44.06%；实现归属于上市公司股东的净利润2.95 亿元，同比增长32.95%。

    　　半导体行业景气度持续提升，国产替代战略机遇加速释放。全球半导体行业发展态势向好，市场需求稳步增长。公司快速响应市场需求，聚焦大客户与重点市场，切实提高服务效率与响应速度；产能建设项目有序推进，合成石英材料五期、六期顺利竣工投产，七期项目启动建设，持续筑牢半导体先进制程用原料供给保障根基。同时，公司积极把握国产替代战略机遇，充分发挥全产业链经营优势，加速推进全链条国产化替代下游验证，半导体用石英玻璃材料营收同比增长35%。

    　　在光学领域，公司是国内少数几家从事合成石英玻璃研发与制造的企业，在大规格合成石英玻璃材料制造技术及生产规模上，处于国内领先地位，公司的高端光学合成石英玻璃材料已在国家多个重点项目中使用。2026H1，公司开发了单锭重量超2 吨的高纯合成石英玻璃锭并实现了稳定量产与销售，为下游高端光学用大尺寸配套石英材料提供支撑；掺钛超低膨胀合成石英玻璃单锭重量与尺寸均取得了突破性进展，膨胀系数、光学均匀性已接近国际先进水平，适用场景持续拓展；通过不断改进VAD 沉积与热处理工艺，进一步开发了大口很高光学均匀性低羟基合成石英材料。合肥光微光掩膜基板精密加工项目的产品工艺稳定性与市场适配性得到客户认可并逐步实现批量出货；济南光微高端电子专用材料精密加工项目基础规格产品量产线已完成通线并就量产工艺进行优化，同时高阶产品已按照计划同步研发。

    　　在电子电路领域，全球AI 算力基础设施与数据中心建设提速，人工智能技术持续迭代，带动石英电子布测试需求快速增长。公司研发的超薄石英电子布产品仍处于客户端测试及终端客户的认证阶段，2026H1 石英电子布实现销售收入1.53 亿元。

    　　我们预计公司26/27/28 年归母净利润分别为6.3/14.3/24.8 亿元， 同比增速为42%/127%/73%，对应PE 分别为80、35、20 倍。

    　　风险提示

    　　1、下游对石英电子布需求下达不及时；

    　　2、产能扩张不及预期的风险。