事件：2026年前 三季度，公司实现营收38.4亿元（+11.2%），归母净利润3.7亿元（+76.1%），扣非归母净利润3.5 亿元（+94.9%）。

    　　全球化进程加速，线上+线下全渠道战略初显成效。公司业务已覆盖业务全球约187 个国家和地区，拥有超2500 万用户。公司已陆续在越南、菲律宾、印度尼西亚、印度和泰国等国家设立分子公司，建立本地化运营团队，开拓东南亚、非洲中东等市场。境外子公司PTS 和Trividia 的产品覆盖超5.5万家零售药店，重点发力欧美市场，并通过投标等模式开拓墨西哥、非洲地区业务。同时，跨境电商业务通过自建网站和第三方线上平台（eBay、Amazon、AliExpress 等）设立店铺的模式开展，已在欧洲、北美、东南亚等18 个国家拥有了合作海外仓，实现物流本地化。

    　　深度布局AI 战略，糖尿病管理数智化升级。2025 年10 月，公司正式推出AI健康管家“小诺智能体”，通过整合患者的居家监测、生活行为、健康档案等多维数据，为用户输出定制化控糖方案。2026 年8月，搭载小诺智能体的血糖仪i6 上市，开售首周周期GMV 突破2000 万元，稳居全网CGM新品销售榜首，已有超28 万用户体验过小诺智能体AI 血糖管理，全网曝光量超8000 万次。

    　　盈利预测：预计2026-2028 年营业收入分别51/57/63 亿元，对应PE 为25/20/17倍。

    　　风险提示：CGM放量不及预期、海外研发进展不及预期、子公司扭亏不及预期等风险。